روابط بین حقایق سبک شده

"نوسانات و همبستگی سریال Lebaron (1992) رابطه معکوس قوی بین نوسانات و همبستگی سریال برای شاخص های سهام ایالات متحده را پیدا می کند. این یافته به نظر می رسد برای انتخاب دوره نمونه ، شاخص بازار ، فاصله اندازه گیری و اندازه گیری نوسانات بسیار قوی است. کیم (1989)اسناد مشابه در داده های نرخ ارز را اسناد می کند. "Bollersvlev ، Engle and Nelson (1994)

بازگشت و نوسانات

"تأثیرات اهرم به اصطلاح" اثر اهرم "، که برای اولین بار توسط بلک (1976) ذکر شد ، به تمایل به تغییر در قیمت سهام با تغییر در نوسانات سهام همبستگی منفی دارد. هزینه های ثابت مانند اهرم مالی و عملیاتی جزئی را فراهم می کندتوضیح برای این پدیده. یک شرکت با بدهی و حقوق صاحبان سهام معمولاً وقتی ارزش بنگاه سقوط می کند ، به شدت اهرم می شود. این امر باعث افزایش نوسانات سهام می شود اگر بازده شرکت به عنوان یک کل ثابت باشد. سیاه (1976) استدلال کرداین که پاسخ نوسانات سهام به جهت بازده بسیار زیاد است تا فقط توسط اهرم توضیح داده شود. این نتیجه گیری همچنین توسط کار تجربی کریستی (1982) و شورت (1989b) پشتیبانی می شود. "Bollersvlev ، Engle and Nelson (1994)

"اثر اهرم: بیشتر اقدامات نوسانات دارایی با بازده آن دارایی ارتباط منفی دارد."Cont (2001)

بازگشت و حجم

"حجم معاملات نقش مهمی در مدل های منطقی توصیف جریان اطلاعات دارد ، به عنوان مثال Admati و Pfleiderer (1988) مراجعه کنید. کمپبل و همکاران (1993) مدلی را تهیه می کنند که در آن همبستگی سریال به دلیل تغییر خطر است. آنها استدلال می کنند که درروزهای حجم معاملات بالا ، همبستگی سریال باید بزرگتر باشد. Safvenvblad (2000) این پیش بینی را در مورد سهام سوئدی به صورت تجربی تأیید می کند ، اما برای شاخص سهام سوئد نیست. از آنجا که او می یابد که در دوره نمونه خود روزهای حجم بالا بیشتر روزهای بازده بالا استتوضیحات وی سودآوری است. کنراد و همکاران (1994) دریافتند که حجم بالا با همبستگی منفی همراه است ، در حالی که حجم کم با همبستگی مثبت همراه است. همچنین به آردیا و سوامیناتان (2000) مراجعه کنید ، که حجم معاملات را به سرعت پیوند می دهند. از تنظیم اطلاعات ، نشان می دهد که پرتفوی های حجم بالا باعث ایجاد اوراق بهادار با حجم کم می شوند. "Bianco and Renò (2006)

"(ب) حرکات بزرگ قیمت با حجم زیاد دنبال می شود ؛ (iii) تهویه بر حجم تاخیر ، اثر" اهرم "را کاهش می دهد ؛ و (IV) پس از تهویه بر حجم تاخیر ، یک رابطه مثبت در معرض خطر وجود دارد."Gallant ، Rossi and Tauchen (1992)

چکیده: "این مقاله تحقیقات قبلی و فعلی را در مورد رابطه بین تغییرات قیمت و حجم معاملات در بازارهای مالی بررسی می کند و چهار کمک می کند. اول ، دو رابطه تجربی برقرار می شود: حجم مثبت با بزرگی تغییر قیمت و دربازارهای سهام عدالت ، به خودی خود تغییر قیمت دوم ، تحقیقات نظری قبلی در مورد رابطه با حجم قیمت خلاصه و نقد شده است و بینش های اصلی تأکید می شود. سوم ، یک مدل ساده از رابطه با حجم قیمت ارائه شده است که مطابق با چندین مورد استمشاهدات به ظاهر نامربوط یا متناقض است. و چهارم ، چندین جهت برای تحقیقات آینده مشخص شده است. "

Karpoff (1987) Wang (1994) دریافت که حجم با تغییرات مطلق در قیمت ها و سود سهام ارتباط مثبت دارد.

نوسانات و حجم

"با این حال ، تأکید بر این نکته مهم است که جدا کردن اثر حجم از اثر نوسانات بسیار دشوار است ، زیرا این دو مقدار به شدت با همبستگی مثبت دارند."Bianco and Renò (2006)

"همبستگی حجم/نوسانات: حجم معاملات با تمام اقدامات نوسانات ارتباط دارد."Cont (2001)

"(i) همبستگی مثبت بین نوسانات مشروط و حجم ؛ (III) شرط بندی بر حجم تاخیر ، اثر" اهرم "را به طور اساسی ضعیف می کند ؛ و (IV) پس از شرط بندی بر روی حجم تاخیر ، یک رابطه مثبت در معرض خطر وجود دارد."Gallant ، Rossi and Tauchen (1992)

همبستگی سریال و حجم

چکیده: "در این مقاله به بررسی رابطه بین حجم معاملات کل بورس سهام و همبستگی سریال بازده سهام روزانه پرداخت شده است. با استفاده از مدلی که در آن ریسک سازنده بازار "ACCOMMODATE" خرید یا فروش فشار از معامله گران "نقدینگی" غیر اطلاعاتی ". تغییر بازده سهام بازده بازده بازده بازارهای پاداش را برای بازی در این نقش نشان می دهد. این مدل دلالت بر کاهش قیمت سهام دارد-ولتاژ روز بیشتر از کاهش قیمت سهام در یک روز کم حجم با افزایش بازده سهام مورد انتظار همراه است. "

کتابشناسی - فهرست کتب

• Chen ، G. ، M. Firth and O. M. Rui ، 2001. رابطه پویا بین بازده سهام ، حجم معاملات و نوسانات. بررسی مالی[ذکر شده توسط 21] (4. 36/سال)
• Brailsford ، T. J. ، 1996. رابطه تجربی بین حجم معاملات ، بازده و نوسانات. حسابداری و امور مالی.[ذکر شده توسط 20] (2. 04/سال)