Brexit چالش های بلند مدت با اقتصاد انگلیس را تشدید می کند

ترک اتحادیه اروپا بیشترین تغییر در روابط انگلیس با سایر نقاط جهان را در نیم قرن نشان می دهد. تأثیر یک رویداد یک طرفه نخواهد بود. تغییرات ساختاری در دراز مدت اتفاق می افتد ، زیرا سرمایه و کار با ترتیبات معاملات جدید تنظیم می شود. درآمد خانوار در نتیجه پوند ضعیف تر و سرمایه گذاری و تجارت پایین تر کاهش می یابد. اما ما نباید انتظار داشته باشیم که در تمرکز کلی خدمات و تخصص صادرات انگلیس تغییراتی داشته باشیم. Swati Dhingra ، Emily Fry ، Sophie Hale و Ningyuan Jia می نویسند که درک مقیاس و ماهیت این تغییر و میزان پیشرفت تاکنون ، برای سیاستگذاران که به دنبال تنظیم مجدد استراتژی اقتصادی کشور هستند ، بسیار مهم است.

بلافاصله پس از همه پرسی ، استرلینگ از بین رفت. این امر تأثیر درآمد خانوار را به وجود آورد که در غیر این صورت تغییر آهسته سوختگی برای اقتصاد انگلیس خواهد بود. یک سال پس از همه پرسی ، استرلینگ بیش از 12 درصد پایین تر از سطح قبلی خود مستقر شد و قیمت بالاتر واردات منجر به تورم بالاتر شد و در نتیجه افزایش هزینه زندگی معادل 870 پوند در سال بود.

در همین حال ، بنگاهها با عدم اطمینان در مورد شرایطی که ممکن است بتوانند به بزرگترین بازار یکپارچه جهان دسترسی پیدا کنند ، با عدم اطمینان روبرو شدند و یک پیشرو بزرگ برای سرمایه گذاری فراهم کردند. سرمایه گذاری در تجارت انگلیس در سه سال پس از مرجع ، به طور متوسط در سه سال به طور متوسط در سه سال کاهش یافته است ، در مقایسه با رشد 1. 7 درصد در هر چهارم به طور متوسط در سه سال گذشته و رشد مداوم در سایر کشورهای G7. شرکت ها انتظار دارند که اکنون این کاهش سرمایه گذاری کاهش یابد که عدم اطمینان مربوط به Brexit کاهش یافته است ، اما موقعیت سرمایه گذاری نسبی انگلیس با ظهور ما از همه گیر ضعیف است.

محرک کمبود سرمایه گذاری ، سقوط گسترده سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) ، محرک مهمی از بهره وری و نوآوری نبوده است. ورود FDI در انگلستان به عنوان درصدی از جریان های EU-27 از زمان همه پرسی بالاتر از سطح قبل از Brexit باقی مانده است و علی رغم کاهش سهم انگلیس از FDI جهانی ، مطابق با آن در آلمان و بالاتر از فرانسه است.

این تأثیرات قبل از بروز هرگونه موانع تجارت جدید (یا مهاجرت) تحقق یافته است. در واقع ، دفتر مسئولیت بودجه (OBR) تخمین می زند که دو پنجم از تأثیر کلی مورد انتظار بر بهره وری که قبل از ترتیب معاملات جدید با اتحادیه اروپا تحقق یافته است ، در قالب توافق نامه تجارت و همکاری (TCA) ، در ژانویه سال 2021 اجرا شد.

کاهش نسبی مورد انتظار در صادرات انگلیس به اتحادیه اروپا در مقایسه با سایر نقاط جهان تحقق نیافته است

تصمیمات سرمایه گذاری آینده شرکت ها به سرعت به نتیجه همه پرسی پاسخ دادند ، اما خود جریان تجارت نسبت به آنچه انتظار می رفت ، مقاومت بیشتری نشان داده اند ، و شواهد کمی در مورد پاسخ دادن به Brexit قبل از اجرای TCA نشان می دهد. برخی معتقدند که استهلاک استهلاک باعث می شود صادرات انگلیس به اتحادیه اروپا رقابتی تر شود ، در حالی که برخی دیگر معتقد بودند که عدم اطمینان پس از همه پرسی باعث کاهش جریان تجارت می شود. با این حال ، سهم صادرات انگلیس به و واردات از اتحادیه اروپا در دوره بلافاصله پس از همه پرسی تغییر کمی تغییر داد. اما از زمان اجرای TCA تغییر قابل توجهی رخ داده است.

با این حال ، این تغییر عمده در تنظیمات معاملات در طول همه گیر COVID-19 رخ داده است ، به این معنی که برای جدا کردن تأثیر این دو شوک ، مراقبت لازم است. COVID-19 از طریق زنجیره های عرضه و اختلال در سفر جهانی ، جریان تجارت جهانی را تحت تأثیر قرار داده و باعث هزینه های باری تورم و تأخیر در حمل و نقل می شود. در سال 2020 ، تجارت جهانی با 8. 9 درصد کاهش یافت ، شدیدترین سقوط از زمان بحران مالی ، و تنها پنجمین بار تجارت جهانی از زمان جنگ جهانی دوم به صورت سالانه کاهش یافته است. تجارت خدمات جهانی به طور نامتناسب تحت تأثیر قرار گرفت و بیش از 20 درصد کاهش یافت. این زمینه زمانی بود که TCA یک سال وارد این بیماری همه گیر شد. به همین دلیل ، تمرکز ما بر عملکرد نسبی تجارت انگلیس با اتحادیه اروپا نسبت به آن با سایر نقاط جهان یا عملکرد تجارت انگلیس نسبت به اقتصادهای مشابه در این دوره استثنایی است ، نه تغییر در سطح انگلیس است. تجارت با اتحادیه اروپا.

در مواجهه با آن ، داده های تجاری انگلیس پاسخ به Brexit را که انتظار داشتیم نشان نمی دهد. یک اجماع تقریباً وجود داشت که ترک اتحادیه اروپا به طور نامتناسب به تجارت انگلیس و اتحادیه اروپا برخورد کرد و باعث کاهش ماندگار در سهم واردات و صادرات به اتحادیه اروپا شد. اکنون انگلیس 18 ماه تحت شرایط TCA معامله شده است و اگرچه واردات انگلیس از اتحادیه اروپا نسبت به سایر نقاط جهان کاهش یافته است ، اما هیچ مدرک روشنی مبنی بر این اتفاق برای صادرات انگلیس به اتحادیه اروپا وجود ندارد. بین دسامبر 2020 و ژانویه 2021 (هنگامی که TCA اجرا شد) ، سهم صادرات کالاهای انگلستان به ترتیب با 15. 7 و 8. 1 درصد امتیاز به دست آورد. اگرچه سهم واردات کالاهای انگلستان از اتحادیه اروپا در زیر سطح قبل از Brexit خود باقی مانده است ، اما سهم صادرات کالاها به اتحادیه اروپا در ماه بعد بازیابی شده است و از آن زمان تاکنون در همان سطح باقی مانده است. تجارت خدمات الگوهای مشابهی را برای تجارت کالا نشان می دهد: سهم خدمات انگلیس به ترتیب بین سالهای 2020 تا 2021 به ترتیب با 0. 4 و 2. 6 درصد کاهش یافته و واردات می شود ، اما این مطابق با کاهش طولانی مدت سهم برای صادرات است.، به این معنی که ، در اینجا دوباره ، کاهش نسبی مورد انتظار در صادرات اتحادیه اروپا در داده های انگلستان به وضوح قابل مشاهده نیست.

از طرف دیگر ، اگرچه در داده های انگلستان قابل مشاهده نیست ، اما داده های شرکای تجاری ما نشان می دهد که صادرات کالاهای انگلیس به اتحادیه اروپا بیش از سایر نقاط جهان کاهش یافته است. داده های تجارت اتحادیه اروپا نشان می دهد که سهم انگلستان از کل واردات کالاهای اتحادیه اروپا بیش از یک چهارم بین سالهای 2020 تا 2021 کاهش یافته است ، بیش از دو برابر سقوط برخی از شرکای بزرگ غیر اتحادیه اروپا مانند ایالات متحده. با این حال ، داده های تجارت اتحادیه اروپا و انگلیس در سال 2021 به دلیل تغییرات اندازه گیری از هر دو طرف واگرایی کردند. در نتیجه ، صادرات انگلیس به اتحادیه اروپا 10 درصد بیشتر در داده های انگلستان نسبت به واردات ثبت شده در اتحادیه اروپا از انگلیس ثبت شده است. اگر سهم واردات اتحادیه اروپا از انگلستان با استفاده از داده های صادرات انگلیس تخمین زده شود ، این پاییز فقط 13 درصد خواهد بود ، که بسیار نزدیک به سقوط های دیده شده در شرکای غیر اتحادیه اروپا است.

اگرچه برخی از فقدان صادرات پس از TCA با اتحادیه اروپا را خبرهای خوبی می دانند ، اما انگلیس ضرر گسترده تری در رقابت را تجربه کرده است

فقدان شواهد واضح از کاهش نسبی مورد انتظار در صادرات بریتانیا به اتحادیه اروپا خبر خوبی به نظر می رسد. با این حال، تحولات در عوض باید ما را به سمت جدی گرفتن نشانه هایی سوق دهد که برگزیت به طور گسترده تری بر باز بودن تجارت و رقابت بریتانیا تأثیر می گذارد. به ویژه، کاهش باز بودن تجارت بریتانیا از زمان معرفی TCA، که به عنوان تجارت به عنوان سهمی از تولید ناخالص داخلی سنجیده می شود، بیشتر از آنچه توسط همتایان ما تجربه شده است، بوده است. بین سال های 2019 تا 2021، باز بودن تجاری بریتانیا 8 واحد درصد کاهش یافت، که به طور قابل توجهی بیشتر از کشورهایی با پروفایل تجاری مشابه، مانند فرانسه، که 2 درصد کاهش را تجربه کردند، کاهش یافت.

علاوه بر این، بریتانیا تنها کشور بزرگ اروپایی است که از سال 2020 کاهش باز بودن را تجربه کرده است، با کاهش 1 درصدی باز بودن. به عنوان مثال، فرانسه شاهد افزایش 4 درصدی باز بودن بود. این کاهش نسبی در باز بودن بریتانیا ناشی از تجارت کالا است: صادرات کالاهای بریتانیا به عنوان سهمی از تولید ناخالص داخلی بین سال های 2020 تا 2021 کاهش یافت، علی رغم افزایش برای همه کشورهای اتحادیه اروپا به جز ایرلند. تحقیقات با استفاده از روش موسوم به "کنترل مصنوعی" برای تخمین یک خلاف واقع برای جریان های تجاری بریتانیا این یافته ها را تایید می کند و نشان می دهد که صادرات کالا در دسامبر 2021 15. 7 درصد کمتر از آنچه در صورت عدم خروج از برگزیت می بود، بود. باز بودن بریتانیا نیز در تجارت خدمات بین سال های 2020 تا 2021 کاهش یافت، اما در حالی که بریتانیا در کاهش صادرات کالا به عنوان سهمی از تولید ناخالص داخلی تقریباً منحصر به فرد بود، هلند، بلژیک و کانادا شاهد کاهش مشابهی در تجارت خدمات (حدود 1 درصد) بودند. نقطه تولید ناخالص داخلی). با توجه به تأثیر پایدار همه گیری بر سفرهای بین المللی، که برای تجارت خدمات کلیدی است، این تعجب آور نیست.

داده های مربوط به تجارت کالاهای بین المللی حاکی از از دست دادن بیشتر در رقابت پذیری بریتانیا در چندین بازار مهم آن است. بریتانیا در سال 2021 سهم بازار خود را در سه بازار بزرگ واردات کالاهای غیر اتحادیه اروپا از دست داد: ایالات متحده، کانادا و ژاپن. برخی این عملکرد ضعیف را به تغییرات نامطلوب در ترکیب تقاضای جهانی نسبت داده اند. اما، اگرچه کاهش تقاضای جهانی برای واردات محصولات حمل و نقل به کاهش سهم بریتانیا کمک کرده است، تحلیل ما نشان می دهد که تغییر در ماهیت تقاضای جهانی کمتر از کاهش رقابت پذیری بریتانیا نقش داشته است: تغییرات در تقاضای بخشی توضیح می دهد. 6. 7 میلیارد پوند از صادرات سالانه به این بازارها از دست رفته است، اما 11. 7 میلیارد پوند باقی مانده از کاهش سهم بریتانیا در بین محصولات ناشی می شود. شواهدی مبنی بر اختلال در زنجیره تامین بریتانیا نیز واضح است - واردات کاهش یافته و قیمت واردات افزایش یافته است - و این می تواند عملکرد ضعیف صادراتی ما را در بین شرکای تجاری توضیح دهد، و میزان محدودی که شرکت های بریتانیایی توانستند از فرصت ها استفاده کنند. بهبود تجارت جهانی در سال 2021. دقیقاً مشخص نیست که این تغییرات در تجارت خارج از اتحادیه اروپا چقدر پایدار خواهد بود، اما اینها نشانه های نگران کننده ای هستند که برگزیت ممکن است تأثیر گسترده تری بر باز بودن و رقابت پذیری بریتانیا از آنچه انتظار می رفت داشته باشد.

شرکت های بریتانیایی که به صادرات به اتحادیه اروپا تمایل دارند، مکانیسم های مقابله ای را اجرا کرده اند، اما تعدیل های بلندمدت ممکن است باعث شود تجارت بریتانیا و اتحادیه اروپا کاهش نسبی مورد انتظار را تجربه کند.

روابط تجاری طولانی مدت و چسبناک است و نشان می دهد که تغییرات در تجارت زمان می برد: بیش از 60 درصد از صادرات انگلیس از طریق روابط تجاری است که از دهه 1960 وجود داشته است. نشانه هایی وجود دارد که شرکت های انگلیس از "استراتژی های مقابله" برای کمک به سهولت تعدیل کوتاه مدت در روابط تجاری جدید با اتحادیه اروپا استفاده می کنند. به عنوان مثال ، تعداد روابط صادراتی بریتانیا (اندازه گیری شده به عنوان تعداد صادرات محصولات کشور) به اتحادیه اروپا به دنبال اجرای TCA 30 درصد نسبت به سایر کشورها کاهش یافته است. برخی این موضوع را به فشار بر توانایی شرکت های کوچک و متوسط برای صادرات نسبت داده اند ، اما تجزیه و تحلیل جدید ما نشان می دهد که با توجه به افزایش بار نظارتی ، شرکت های انگلیس نیز ممکن است تصمیم بگیرند که مستقیماً به یک مقصد اتحادیه اروپا حمل شوند و از اتحادیه اروپا استفاده کنند. توزیع کنندگان مستقر به جای صادرات مستقیم به بازارهای کوچکتر. مطابق با این ، صادرکنندگان به طور فزاینده ای تجارت را به کشورهای مرتبط با بزرگترین بنادر انگلیس می فرستند (به طور خاص: فرانسه ، هلند و بلژیک ، که سهم واردات اتحادیه اروپا از انگلیس بین سالهای 2020 تا 2021 7. 5 درصد افزایش یافته است). برخی از بخش ها به ویژه تحت تأثیر قرار می گیرند ، مانند کشاورزی و جنگلداری. در اینجا ، تعداد روابط صادراتی از انگلیس به اتحادیه اروپا تقریباً نسبت به روابط غیر اتحادیه اروپا نصف شده است و سهم تجارت به این سه کشور بندری 6 درصد افزایش یافته است.

به طور کلی ، اگرچه ما شاهد نوع کاهش نسبی بزرگ در صادرات انگلستان و اتحادیه اروپا که انتظار می رفت ، Brexit در حال حاضر بر روی باز بودن و رقابت انگلیس وزن دارد. اما سالها طول خواهد کشید تا اقتصاد کاملاً تنظیم شود ، زیرا بنگاهها به تدریج سرمایه سرمایه گذاری شده در صادرات اتحادیه اروپا را کاهش می دهند ، بازار کار تنظیم می شود و تغییر در میزان خروج و ورود بنگاه ها در بخش ها بر ساختار اقتصاد ما تأثیر می گذارد. مدل سازی تأثیرات طولانی مدت مورد انتظار تجارت با اتحادیه اروپا تحت TCA می تواند شواهدی در مورد مقیاس و تأثیرات توزیع این تغییرات ساختاری طولانی تر ارائه دهد.

اما Brexit ماهیت اقتصاد را تغییر نخواهد داد

علیرغم این تأثیر چشمگیر در برخی از بخش ها ، روابط تجاری جدید با اتحادیه اروپا هنگامی که اقتصاد انگلیس را به عنوان یک کل در نظر می گیریم ، باعث تعدیل بازار کار بزرگ یا سریع نمی شود. مدل سازی ما نشان می دهد که کمتر از 0. 5 درصد از نیروی کار ، معادل 132000 نفر اضافی ، در نتیجه Brexit از بخش فعلی منطقه خود حرکت می کنند. این نشان می دهد که مزیت مقایسه ای انگلیس و ساختار اقتصاد به طور اساسی توسط Brexit به روشی که برخی امیدوار بودند و برخی دیگر از آن ترسیده اند ، تغییر نخواهد کرد. خدمات حرفه ای قابل تجارت ، از جمله امور مالی و خدمات تجاری ، بیشترین میزان را از دست می دهند ، اما تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که سهم آن از تولید ناخالص فقط با 0. 3 درصد کاهش می یابد ، به 20. 2 درصد. برخی امیدوار بودند که Brexit منجر به احیای تولید شود: مدل سازی نشان می دهد که این اتفاق نخواهد افتاد و به عنوان سهم اقتصاد کاهش می یابد ، اما این کاهش در حاشیه است ، فقط با 0. 1 درصد. این امر باعث می شود ساختار وسیع صنعتی انگلستان بدون تغییر باشد: انگلستان یک اقتصاد تحت تسلط بسیار خدمات با بخش تولیدی کوچکتر از فرانسه باقی خواهد ماند. فکر کردن در مورد Brexit به عنوان سقوط در باز بودن ، به جای بازسازی بخش بزرگ تصویر ، مفیدتر است.

تأثیر اصلی یک دستمزد و بهره وری واقعی خواهد بود و چالش های دیرینه ای را که بریتانیا با آن روبرو است ، تشدید می کند

بنابراین ، Brexit انتظار نمی رود ماهیت اقتصاد انگلستان را تغییر دهد و تنها تأثیرات جزئی بر ساختار صنعتی آن ، تخصص صادرات و الگوی نابرابری های منطقه ای دارد. در عوض ، تأثیر Brexit به عنوان یک کاهش گسترده در پرداخت و بهره وری کارگران بهتر تصور می شود.

یک انگلیس کمتر باز به معنای فقیرتر و کمتر تولیدی تا پایان دهه خواهد بود ، با دستمزد واقعی که انتظار می رود 1. 8 درصد کاهش یابد ، از دست دادن 470 پوند در هر کارگر در سال و بهره وری نیروی کار 1. 3 درصد است. نتیجه تغییرات بلند مدت در تجارت تحت TCA. این معادل با از دست دادن بیش از یک چهارم از رشد بهره وری دهه گذشته خواهد بود. و لازم به ذکر است که این تجزیه و تحلیل فقط تأثیرات مستقیم ترتیب معاملات جدید را ارزیابی می کند و تأثیرات گسترده تری بر سطح سرمایه گذاری یا تغییر در سیاست مهاجرت به حساب نمی آورد.

تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که ، اگرچه عدم اطمینان در مورد تأثیرات Brexit که تا به امروز رخ داده است ، به ویژه به دلیل تأثیرات درگیر Covid-19 وجود دارد ، اما باید انتظار داشته باشیم که تأثیر ماندگار کاهش باز بودن قابل توجه باشد ، و منجر به بهره وری گسترده شود وشوک های درآمدی واقعی ، که بخش اعظم آن قبلاً اتفاق افتاده است. درک تأثیر Brexit برای سیاست گذاران به دنبال تجدید استراتژی اقتصادی انگلیس بسیار مهم است.

هاب اختصاصی ما را به نمایش بگذارید و تحقیقات LSE و تفسیر درباره وضعیت اقتصاد انگلیس و آینده آن را نشان دهید.

• این پست وبلاگ خلاصه Big Brexit ، گزارشی از استعلام اقتصاد 2030 است. استعلام اقتصاد 2030 همکاری بین بنیاد قطعنامه و مرکز عملکرد اقتصادی در LSE است. این بودجه توسط بنیاد Nuffield تأمین می شود.
• این پست نشانگر نظرات نویسنده (های) خود است ، نه موقعیت LSE Business Review یا دانشکده اقتصاد لندن.
• تصویر برجسته توسط Dolapo Ayoade در Unsplash
• وقتی نظر می دهید ، با سیاست نظرات ما موافقت می کنید.