نحوه تجارت آینده

تا به حال فکر کرده اید که قراردادهای آینده چگونه کار می کنند؟بخوانید تا متوجه شوید.

کوین مرکادانته 3 فوریه 2023 6 دقیقه بخوانید

افشای تبلیغات این مقاله/پست حاوی اشاراتی به محصولات یا خدمات از یک یا چند نفر از تبلیغ کنندگان یا شرکای ما است. ما ممکن است هنگام کلیک بر روی پیوندها به آن محصولات یا خدمات ، جبران خسارت دریافت کنیم

این چیزهای فیلم و تلویزیون است. یک فرد به ظاهر بعید ، از یک منبع سوال برانگیز ، یک نکته داغ در تجارت آتی را دریافت می کند. آنها تجارت را انجام می دهند و نمره بزرگی می دهند.

اما آیا این روش تجارت معاملات آتی است؟و آیا این حتی آسان است؟

همانطور که ممکن است انتظار داشته باشید ، پاسخ به هر دو سوال یک نکته جالب است. معاملات آتی یک شکل جایگزین بسیار پیشرفته برای سرمایه گذاری است. این در واقع بیشتر از هر چیز دیگری از یک استراتژی محافظت کننده است - به سختی برای یک سرمایه گذار متوسط مناسب است.

اما سرمایه گذاران هر روز درگیر معاملات آتی هستند و بسیاری در این روند پول می گیرند. به همین دلیل تنها ، معاملات آتی ارزش دانستن در مورد آن را دارد. شاید شما به عنوان یک فعالیت منظم به تجارت معاملات آتی علاقه مند نباشید ، اما ممکن است یک وضعیت یا دو مورد وجود داشته باشد که بخواهید آن را امتحان کنید. اگر چنین است ، شما باید بدانید که چگونه معاملات آینده را تجارت کنید.

همه چیز در مورد معاملات آتی

آینده چیست و چگونه کار می کنند؟

معاملات آتی یک قرارداد برای خرید یا فروش دارایی فیزیکی یا امنیت با قیمت خاص توسط یک تاریخ توافق شده است. آنها با روشی شبیه به سهام ، اوراق قرضه و سایر ابزارهای مالی تجارت می کنند ، اما در واقع آنها به جای اوراق بهادار ، قراردادهای بسیار خاصی هستند.

در هر قرارداد ، یک طرف موافقت می کند تا با تاریخ مشخصی مبلغ مشخصی از دارایی - که می تواند کالا یا ابزارهای مالی باشد - خریداری کند. طرف مقابل ، فروشنده ، موافقت می کند که دارایی ها را به مبلغ مشخص شده در تاریخ قرارداد تحویل دهد.

بر خلاف قراردادهای گزینه ها ، یک خریدار در واقع موافقت می کند که دارایی های موجود در قرارداد را به دست بگیرد.

ما قصد داریم کمی عمیق تر به این موضوع بپردازیم. اما به دلیل ماهیت قراردادهای آینده ، آنها بیشتر توسط سرمایه گذاران نهادی و خودی های صنعت انجام می شوند و در درجه اول برای آنها طراحی شده اند. به این دلیل است که آنها برای شرکت کنندگان در صنعت متصل به دارایی های زیرین طراحی شده اند. به عبارت دیگر ، قراردادهای آتی یک توافق جدی برای تجارت است که پتانسیل سرمایه گذاری/گمانه زنی به عنوان یک ملاحظات ثانویه است.

نحوه تجارت آینده

معاملات آتی کاملاً شبیه به خرید سهم سهام نیست. سرمایه گذاران با خرید سهام مشترک با قیمت پایین و فروش آن با قیمت بالاتر در تاریخ بعدی ، پول می گیرند. معاملات آینده را می توان با استفاده از یک کارگزار سهام آنلاین ، مانند TD Ameritrade و E*Trade معامله کرد.

مردم معمولاً از یک قرارداد آتی برای محافظت از سطح خاص قیمت در برابر نوسانات موجود در بازار استفاده می کنند.

• یک معامله گر آتی (سفته باز) در درجه اول به دنبال به دست آوردن سودهای سرمایه گذاری در یک ضد انعطاف پذیر است. اما بیشتر مردم آینده را به عنوان یک استراتژی محافظت می کنند و می فروشند.
• به عنوان مثال ، یک تولید کننده بنزین ، یک قرارداد آتی را برای قفل کردن قیمت مقدار خاصی از سوخت برای تحویل در یک تاریخ خاص به فروش می رساند. قیمت بنزین به شدت در حال نوسان است-به معنای واقعی کلمه از روز به روز.
• بنابراین تولیدکننده یک قرارداد آتی را برای فروش مقدار مشخصی بنزین با قیمت ثابت برای تحویل در تاریخ خاص آینده به فروش می رساند. این ممکن است در 60 یا 90 روز 10 میلیون گالن بنزین با قیمت 2. 50 دلار در هر گالن بفروشد. قرارداد آتی شرکت را از هرگونه افت غیر منتظره در قیمت بازار بنزین محافظت می کند.
• یک توزیع کننده بنزین برای محافظت در برابر افزایش غیر منتظره قیمت ، قرارداد آتی را خریداری می کند. آنها در قیمت هر گالن 2. 50 دلار قفل می کنند.
• در این حالت ، هم خریدار و هم فروشنده از قرارداد آتی به عنوان پرچین در برابر نوسانات قابل توجه قیمت استفاده می کنند. این نوع قرارداد آتی متداول است. هر دو طرف در تجارت بنزین کار می کنند - یا از طرف تولید یا توزیع. یعنی آنها اصلی در صنعت هستند و نه دلالان یا سرمایه گذاران.

چه کسی می تواند معاملات آینده را تجارت کند؟

همانطور که از مثال بالا مشاهده می کنید ، قراردادهای آتی در درجه اول ابزاری است که توسط مشاغل مشغول به کار در صنایع خاص استفاده می شود. این قراردادها پیش بینی بیشتری را در سطح قیمت اعم از فروش یا خرید کالا یا امنیت ایجاد می کنند. هدف اصلی قراردادهای آتی در این سطح کاهش ریسک ناشی از نوسانات قیمت است.

اما همانطور که در مورد بسیاری از ابزارهای مالی وجود دارد ، قراردادهای آتی نیز برای سرمایه گذاران و دلالان به وسایل نقلیه سرمایه گذاری تبدیل شده اند. این افراد به جای محافظت در برابر نوسانات قیمت ، از قراردادهای آتی برای سود استفاده می کنند.

به عنوان مثال ، با استفاده از همان مثال بنزین ، بیایید بگوییم یک سرمایه گذار افزایش قیمت ها را پیش بینی می کند. این می تواند به دلیل انتظار از بی ثباتی در یک منطقه تولید کننده نفت یا مشکلات مربوط به یک شرکت عمده تولید نفت باشد. به هر دلیلی ، سرمایه گذار فکر می کند که قیمت بنزین از قیمت فعلی 2. 50 دلار در هر گالن به 3 دلار در هر گالن افزایش می یابد.

سرمایه گذار از افزایش مورد انتظار استفاده می کند و یک قرارداد آتی با توافق برای خرید 1000 گالن بنزین با قیمت 2. 50 دلار در هر گالن در 90 روز خریداری می کند.

تا روز 90 ، قیمت بنزین در واقع به 3 دلار در هر گالن افزایش می یابد. آنها 1000 گالن بنزین مشخص شده در قرارداد آتی را با مبلغ 2500 دلار خریداری می کنند. سپس آنها بلافاصله آن را با قیمت 3000 دلار در بازار آزاد می فروشند. از آنجا که تغییر قیمت به نفع سرمایه گذار بوده است ، آنها 500 دلار سود در بورس کسب کردند.

این البته یک سناریوی خوش بینانه است. تغییر قیمت به همان اندازه به احتمال زیاد علیه سرمایه گذار پیش می رود ، به همین دلیل قراردادهای آتی در درجه اول توسط سرمایه گذاران نهادی که درگیر مشاغل خاص مرتبط با قراردادهای آتی هستند ، معامله می شوند.

چه چیزی در یک قرارداد آینده وجود دارد؟

به عنوان یک قرارداد ، معاملات آتی شامل اصطلاحات بسیار خاص است. این اصطلاحات معمولاً عبارتند از:

• توضیحی از کالا یا امنیت درگیر
• نام طرفین قرارداد
• واحد اندازه گیری کالا یا اوراق بهادار (بشکه نفت ، اونس طلا ، بوشل گندم و غیره)
• شرایط حل و فصل قرارداد ، که می تواند شامل پول نقد یا تحویل فیزیکی مقدار مشخص شده اوراق بهادار یا کالاها باشد
• واحدهای ارزی مانند دلار ، پوند یا ین
• تعداد واحدهای موجود در قرارداد
• هرگونه جزئیات خاص از کالا یا اوراق بهادار تحویل داده شده ، مانند درجه روغن یا سوخت

اگر به عنوان یک سرمایه گذار یا دلالان وارد یک قرارداد آتی هستید ، اطمینان حاصل کنید که تجارت در نهایت به صورت نقدی تسویه می شود. در غیر این صورت ، شما را ملزم به تحویل فیزیکی از هر کالایی می کنید. و مگر اینکه درگیر صنعتی باشید که از آن کالا استفاده می کند ، نه هدفی برای آن و نه قابلیت ذخیره سازی ندارید.

خطرات معاملات آتی

• بارزترین ریسک درگیر در معاملات آتی این است که تجارت می تواند علیه شما بشکند. در مثال سرمایه گذار انفرادی که برای خرید 1000 گالن بنزین با قیمت 2. 50 دلار در هر گالن وارد یک قرارداد آینده می شود ، معامله گر در صورت کاهش قیمت بنزین زیر 2. 50 دلار در هر گالن در مدت زمان قرارداد ، ضرر می کند. به عنوان مثال ، به جای سود 500 دلاری ، سرمایه گذار در صورت کاهش قیمت به 2 دلار 500 دلار از دست می دهد.
• اگر در یک قرارداد آتی خریدار هستید ، بدون توجه به قیمت بازار در تاریخ مشخص تحویل ، موظف خواهید شد کالا یا قیمت امنیتی ذکر شده در قرارداد را بپردازید. قراردادهای آتی نیز شامل هزینه ها می شود. این هر دو سود را کاهش می دهد و ضرر را افزایش می دهد.
• اما شاید بزرگترین خطر همه با قراردادهای آتی این باشد که کالای اساسی یا امنیت در قرارداد به طور روزانه به بازار عرضه می شود. این بدان معنی است که ارزش قرارداد به طور مداوم تغییر می کند. ممکن است در روزهایی که کالای زیرین یا قیمت امنیتی در برابر شما قرار می گیرد ، پول بیشتری را به حساب تجارت خود واریز کنید. این چیزی شبیه به "تماس حاشیه" در یک حساب کارگزاری است.

حاشیه قراردادهای آتی

و صحبت از حاشیه ، قراردادهای آتی - به ویژه در سطح نهادی - اغلب بسیاری از آن را درگیر می کند. شرکت های کارگزاری به طور کلی شما را به بیش از 50 ٪ اهرم در خرید امنیت متداول محدود نمی کنند. اما اهرم در یک قرارداد آتی می تواند به اندازه 20 تا 1 باشد. این بدان معناست که می توانید با یک سرمایه گذاری خارج از جیب فقط 5000 دلار به یک قرارداد آتی 100000 دلاری وارد شوید.

از طرف مثبت ، افزایش 5 درصدی در قیمت کالای زیرین یا امنیت منجر به افزایش 100 ٪ سرمایه گذاری شما می شود. از طرف منفی ، 5 ٪ ضرر سرمایه گذاری شما را به طور کامل از بین می برد. و ضرر بیش از 5 ٪ شما را ملزم به ایجاد سرمایه اضافی می کند.

سرانجام ، از آنجا که قراردادهای آتی به طور معمول مبلغ زیادی دلار را شامل می شود ، معاملات معاملات آتی فعالیتی نیست که بطور معمول توسط سرمایه گذاران کوچک انجام می شود.

معاملات معاملات آتی در مقابل گزینه ها

ما باید بین اصطلاحات "آینده" و "گزینه ها" تمایز قائل شویم زیرا این دو معمولاً به طور همزمان مورد استفاده قرار می گیرند. اما این دو فقط از راه دور مرتبط هستند.

• همانطور که بحث شد ، ماهیت اساسی قراردادهای آتی شامل استراتژی های محافظت از محاصره است که می تواند نیاز به تحویل یا گرفتن حضانت فیزیکی یک کالا داشته باشد. با این حال ، گزینه ها مبتنی بر ارزیابی های اساسی هستند و به طور معمول شامل انتقال کالای اساسی نمی شوند.
• مانند آینده ، گزینه ها نیز یک قرارداد هستند. اما گزینه ها گزینه را به دارنده می دهد - اما نه تعهد - خرید یا فروش دارایی را با قیمت خاص در یک جدول زمانی مشخص. بر خلاف یک قرارداد آتی ، دارنده ملزم به خرید یا فروش سرمایه گذاری اساسی نیست. او به سادگی می تواند اجازه دهد این گزینه منقضی شود.
• اگر یک قرارداد آتی یک پرچین باشد ، گزینه ای نوعی مشتق است. یک گزینه فرصتی برای خرید یا فروش اوراق بهادار بدون در دست گرفتن مالکیت واقعی آن سرمایه گذاری ها فراهم می کند.

نمونه ای از قرارداد گزینه ها

طبق یک قرارداد گزینه ها ، شما می توانید گزینه خرید 100 سهام سهام را با 50 دلار در هر سهم خریداری کنید. اگرچه ارزش کل معامله 5000 دلار خواهد بود ، اما در واقع نیازی به پول زیادی نخواهید داشت. در عوض ، شما حق بیمه را برای این گزینه پرداخت می کنید. این نشان دهنده هزینه ای برای معامله است.

اگر قرارداد گزینه ها این حق را به شما می دهد که طی 90 روز سهام را با 50 دلار خریداری کنید و قیمت آن در روز 75 به 60 دلار می رسد ، می توانید این گزینه را اعمال کنید. شما سهام را خریداری می کنید و بلافاصله آنها را با سود 1000 دلار (6000 دلار منهای 5000 دلار) می فروشید.

با این حال ، اگر قیمت امنیت زیرین به 40 دلار در هر سهم کاهش یابد ، می توانید به سادگی اجازه دهید این گزینه بدون هیچ گونه نیاز به خرید سهام منقضی شود. شما فقط مبلغی را که برای حق بیمه گزینه پرداخت کرده اید از دست می دهید.

گزینه ها بسیار ساده تر هستند و خطر کمتری نسبت به قراردادهای آتی دارند. آنها در بین سرمایه گذاران کوچکتر بسیار رایج تر هستند. در حقیقت ، بسیاری از شرکتهای کارگزاری برتر سرمایه گذاری به شما امکان می دهند گزینه های تجارت را انجام دهید. در اینجا موارد پیشرو وجود دارد: