ما بررسی می کنیم که آیا تغییر زمان در بازده سهام روزانه و بازده اوراق بهادار خزانه داری می تواند با اقدامات عدم اطمینان بازار سهام مرتبط باشد ، به ویژه نوسانات ضمنی از گزینه های شاخص سهام و گردش مالی سهام. از دیدگاه آینده نگر ، ما بین اقدامات عدم قطعیت و همبستگی آینده سهام و بازده اوراق بهادار رابطه منفی می یابیم. به طور هم زمان ، ما می دانیم که بازده اوراق قرضه نسبت به بازده سهام در روزهایی که نوسانات ضمنی افزایش می یابد (کاهش می یابد) به میزان قابل توجهی و در روزهایی که گردش سهام به طور غیر منتظره ای زیاد (پایین) است ، زیاد است. یافته های ما حاکی از آن است که عدم قطعیت بازار سهام دارای قیمت های مهم در بازار است و مزایای تنوع پیوند سهام با عدم اطمینان بازار سهام افزایش می یابد.

مقاله تحقیق تایپ اطلاعات مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، دوره 40 ، شماره 1 ، مارس 2005 ، صص 161 - 194 کپی رایت کپی رایت © دانشکده مدیریت بازرگانی ، دانشگاه واشنگتن 2005

گزینه های دسترسی

با استفاده از یکی از گزینه های دسترسی در زیر ، به نسخه کامل این محتوا دسترسی پیدا کنید.(گزینه های ورود به سیستم دسترسی به نهادی یا شخصی را بررسی می کنند. در صورت دسترسی به محتوا ممکن است نیاز به خرید داشته باشد.)

منابع

Ang ، A. ، and Bekaert ، G. "رژیم نرخ بهره را تغییر می دهد."مجله آمار تجارت و اقتصادی ، 20 (2002 الف) ، 163 - 182 . CrossrefGoogle Scholar

Ang ، A. ، and Bekaert ، G. "سوئیچ های غیرخطی و رژیم با نرخ کوتاه."مجله پویایی و کنترل اقتصادی ، 26 (2002 ب) ، 1243 - 1274 . CrossRefGoogle Scholar

Ang ، A. ، and Bekaert ، G. "چگونه رژیم ها بر تخصیص دارایی تأثیر می گذارند" مجله تحلیلگران مالی ، 60 (2004) ، 86 - 99 . CrossRefGoogle Scholar

Bakshi ، G. ، and Kapadia ، N. "دستاوردهای Delta-Hedged و حق بیمه نوسانات منفی بازار". مرور مطالعات مالی ، 16 (2003) ، 527 - 566 . CrossRefGoogle Scholar

Barsky ، R. "چرا قیمت سهام و اوراق قرضه با هم حرکت نمی کنند؟"بررسی اقتصادی آمریکا ، 79 (1989) ، 1132 - 1145. Google Scholar

Bekaert ، G. ، and Grenadier ، S. "سهام و قیمت گذاری اوراق بهادار در اقتصاد وابسته."مقاله کار ، دانشگاه کلمبیا.(2001). Google Scholar

بلر ، ب. پون ، س. و تیلور ، س. "پیش بینی نوسانات S& P 100: محتوای اطلاعات افزایشی نوسانات ضمنی و بازده شاخص با فرکانس بالا."مجله اقتصاد سنج ، 105 (2001) ، P5-26. CrossrefGoogle Scholar

Bollerslev ، T. ، and Wooldridge ، J. "برآورد احتمال شبه حداکثر و استنباط در مدلهای پویا با متغیرهای متغیر زمان."بررسیهای اقتصاد سنجی ، 11 (1992) ، 143 - 172 . CrossrefGoogle Scholar

Boudoukh ، J. Richardson ، M. Smith ، T. and Whitelaw ، R. "تغییر رژیم و بازگشت اوراق قرضه."مقاله کار ، دانشگاه نیویورک.(1999). Google Scholar

Campbell ، J. ، and Ammer ، J. "چه چیزی بازارهای سهام و اوراق قرضه را حرکت می دهد؟تجزیه واریانس برای بازده دارایی بلند مدت. "مجله مالی ، 48 (1993) ، 3 - 37 . CrossrefGoogle Scholar

Campbell ، J. Grossman ، S. and Wang ، J. "حجم معاملات و همبستگی سریال در بازده سهام."فصلنامه اقتصاد ، 108 (1993) ، 905 - 939 . CrossRefGoogle Scholar

Campbell ، J. Lettau ، M. Malkiel ، B. and Xu ، Y. "آیا سهام فردی بی ثبات تر می شود؟اکتشافی تجربی از خطر ایدیوسنکراتیک. "مجله مالی ، 56 (2001) ، 1 - 43 . CrossrefGoogle Scholar

چن ، جی. هونگ ، اچ. و استین ، جی. "پیش بینی تصادفات: حجم معاملات ، بازده گذشته و کمبود شرطی در قیمت سهام."مجله اقتصاد مالی ، 61 (2001) ، 345 - 381 . CrossRefGoogle Scholar

Chordia ، T. Sarkar ، A. and Subrahmanyam ، A. "عوامل تعیین کننده نقدینگی اوراق قرضه و بورس سهام: تأثیر بحران های مالی ، سیاست پولی و جریان صندوق های متقابل."مقاله کار ، اموری دانشگاه ، بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک و UCLA (2001). Google Scholar

کریستینسن ، ب. ، و پرابالا ، ن. "رابطه بین نوسانات ضمنی و تحقق یافته."مجله اقتصاد مالی ، 50 (1998) ، 125 - 150 . CrossrefGoogle Scholar

Coolly ، R. ، and Stivers ، C. "حرکت و معکوس در سهام عدالت-شاخص در دوره های گردش مالی غیر طبیعی و پراکندگی بازگشت."مجله مالی ، 58 (2003) ، 1521 - 1556 . CrossRefGoogle Scholar

Coval ، J. ، and Shumway ، T. "گزینه انتظار می رود."مجله مالی ، 56 (2001) ، 983 - 1009 . CrossrefGoogle Scholar

دیوید ، ا. ، و ورونسی ، پ. مقاله کار ، دانشگاهاز شیکاگو (2001). Google Scholar

دیوید ، ا. ، و ورونسی ، ص. "قیمت گزینه با اصول نامشخص: نظریه و شواهد در مورد پویایی نوسانات ضمنی."مقاله کار ، دانشگاهاز شیکاگو (2002). Google Scholar

Diebold ، F. Lee ، J. and Weinbach ، G. "تغییر رژیم با احتمال انتقال متغیر زمان."در Hargreaves ، C. ، ed. تجزیه و تحلیل سری زمانی و ادغام ، دانشگاه آکسفورد. مطبوعات (1994). Google Scholar

Edelen ، R. ، and Waer ، J. "اثرات کل قیمت تجارت نهادی: مطالعه جریان صندوق های متقابل و بازده بازار."مجله اقتصاد مالی ، 59 (2001) ، 195 - 220 . CrossrefGoogle Scholar

انگل ، سی. ، و همیلتون ، جی. "نوسانات طولانی در دلار: آیا آنها در داده ها هستند و آیا بازارها آن را می دانند؟"مجله اقتصاد مالی ، 25 (1990) ، 23 - 49. Google Scholar

Fama ، E. ، و فرانسوی ، K. "شرایط تجاری و بازده مورد انتظار در سهام و اوراق قرضه."مجله اقتصاد مالی ، 25 (1989) ، 23 - 49 . CrossrefGoogle Scholar

فلمینگ ، جی. "کیفیت پیش بینی های نوسانات بازار که توسط گزینه های شاخص S& P 100 دلالت دارد."مجله امور مالی تجربی ، 5 (1998) ، 317 - 345 . CrossRefGoogle Scholar

فلمینگ ، جی. کربی ، سی و اوستیک ، ب. "پیوندهای اطلاعات و نوسانات در بازارهای سهام ، اوراق قرضه و پول". مجله اقتصاد مالی ، 49 (1998) ، 111 - 137 . CrossrefGoogle Scholar

فلمینگ ، جی. کربی ، سی و اوستدیک ، ب. "ارزش اقتصادی زمان نوسانات با استفاده از نوسانات تحقق یافته". مجله اقتصاد مالی ، 67 (2003) ، 473 - 509 . CrossRefGoogle Scholar

Fleming ، J. Ostdiek ، B. and Whaley ، R. "پیش بینی نوسانات بازار سهام: یک اقدام جدید."مجله بازارهای آینده ، 15 (1995) ، 265 - 302 . CrossrefGoogle Scholar

فلمینگ ، م. "بازار شبانه روزی برای اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده."بررسی سیاست اقتصادی ، بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک ، 3 (1997) ، 9 - 32. Google Scholar

Forbes ، K. ، and Rigobon ، R. "بدون مسری ، فقط وابستگی متقابل: اندازه گیری کالاهای بورس سهام."مجله دارایی ، 57 (2002) ، 2223 - 2261 . CrossRefGoogle Scholar

گری ، س. "مدل سازی توزیع مشروط نرخ بهره به عنوان یک فرآیند تغییر رژیم."مجله اقتصاد مالی ، 42 (1996) ، 27 - 62 . CrossrefGoogle Scholar

گلکو ، L. "جداشدگی."مجله مدیریت نمونه کارها ، 28 (2002) ، 59 - 66 . CrossrefGoogle Scholar

همیلتون ، J. تجزیه و تحلیل سری زمانی. پرینستون ، نیویورک: دانشگاه پرینستون. مطبوعات (1994). Google Scholar

هریس ، م. ، و راویو ، ا. "اختلاف نظر باعث ایجاد مسابقه اسب می شود."بررسی مطالعات مالی ، 6 (1993) ، 473 - 506 . CrossrefGoogle Scholar

هارتمن ، P. Straetmans ، S. و Devries ، C. "پیوندهای بازار دارایی در دوره های بحران."مقاله کار شماره 71 ، بانک مرکزی اروپا (2001). Google Scholar

هاروی ، سی. ، و هوانگ ، ر. "تأثیر عملیات بازار آزاد بانک مرکزی فدرال رزرو."مجله بازارهای مالی ، 6 (2002) ، 223 - 257 . CrossrefGoogle Scholar

Heaton ، J. ، and Lucas ، D. "ارزیابی اثرات بازارهای ناقص در به اشتراک گذاری ریسک و قیمت گذاری دارایی."مجله اقتصاد سیاسی ، 104 (1996) ، 443 - 487 . CrossrefGoogle Scholar

Keim ، D. ، and Stambaugh ، R. "پیش بینی بازده در اوراق قرضه و بورس سهام."مجله اقتصاد مالی ، 17 (1986) ، 357 - 390 . CrossRefGoogle Scholar

کیم ، سی. ، و نلسون ، سی. کمبریج ، MA: MIT Press (1999). Google Scholar

King ، M. ، and Wadhwani ، S. "انتقال نوسانات بین بورس سهام."بررسی مطالعات مالی ، 3 (1990) ، 5 - 33 . CrossRefGoogle Scholar

Kodres ، L. ، and Pritsker ، M. "یک الگوی انتظارات منطقی از مسری مالی."مجله مالی ، 57 (2002) ، 769 - 799 . CrossRefGoogle Scholar

لی ، س. ، و کیم ، ک. "آیا تصادف اکتبر 1987 باعث تقویت محاصره در بین بازارهای سهام ملی می شود؟"بررسی اقتصاد مالی ، 3 (1993) ، 89 - 102 . CrossRefGoogle Scholar

لی ، L. "همبستگی سهام و بازده اوراق قرضه."مقاله کار ، ییل دانشگاه.(2002). Google Scholar

Lo ، A. ، and Wang ، J. "حجم معاملات: تعاریف ، تجزیه و تحلیل داده ها و پیامدهای تئوری نمونه کارها."مرور مطالعات مالی ، 13 (2000) ، 257 - 300 . CrossrefGoogle Scholar

Mamaysky ، H. "قیمت بازار ریسک و قابلیت پیش بینی بازده در یک مدل قیمت گذاری پیوند دهنده سهام."مقاله کار ، ییل دانشگاه.(2002). Google Scholar

Mayhew ، S. ، and Stivers ، C. "پویایی بازده بازار سهام ، حجم گزینه و محتوای اطلاعاتی از نوسانات ضمنی."مجله بازارهای آینده ، 23 (2003) ، 615 - 646 . CrossRefGoogle Scholar

Merton ، R. "یک مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه بین المللی."اقتصاد سنج ، 41 (1973) ، 867 - 887 . CrossRefGoogle Scholar

Newey ، W. ، and West ، K. "یک ماتریس کواریانس سازگار با همبستگی نیمه نهایی ، ناهمگونی و همبستگی همبستگی."اقتصاد سنج ، 55 (1987) ، 703 - 708 . CrossRefGoogle Scholar

Schwert ، G. W. "چرا نوسانات بورس با گذشت زمان تغییر می کند؟"مجله مالی ، 44 (1989) ، 1115 - 1153 . CrossRefGoogle Scholar

Scruggs ، J. ، and Glabadanidis ، P. "Risk Premia و کواریانس پویا بین سهام و بازده اوراق قرضه."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 38 (2003) ، 295 - 316 . CrossRefGoogle Scholar

شالن ، ج. "حجم ، نوسانات و پراکندگی اعتقادات."مرور مطالعات مالی ، 6 (1993) ، 405 - 434 . CrossRefGoogle Scholar

Shiller ، R. ، and Beltratti ، A. "قیمت سهام و بازده اوراق قرضه: آیا می توان از نظر مدلهای ارزش فعلی ، ارتباطات آنها را توضیح داد؟"مجله اقتصاد پولی ، 6 (1992) ، 405 - 434. Google Scholar

Urich ، T. ، and Wachtel ، P. "پاسخ بازار مالی به تغییرات سیاست پولی در دهه 1990."سیاست اقتصادی معاصر ، 19 (2001) ، 254 - 267 . CrossrefGoogle Scholar

Veronesi ، P. "واکنش بیش از حد بازار سهام به اخبار بد در اوقات خوب: یک مدل تعادل انتظارات منطقی."مرور مطالعات مالی ، 12 (1999) ، 975-1007 . CrossRefGoogle Scholar

Veronesi ، P. "برنامه های وابسته به اعتقاد ، گریزی از اطمینان از دولت و قیمت دارایی."مقاله کار ، دانشگاهاز شیکاگو (2001). Google Scholar

وانگ ، جی. "الگویی از حجم معاملات سهام رقابتی."مجله اقتصاد سیاسی ، 102 (1994) ، 127 - 168 . CrossrefGoogle Scholar

Warther ، V. "جریان صندوق های متقابل و بازده امنیت."مجله اقتصاد مالی ، 39 (1995) ، 209 - 235 . CrossrefGoogle Scholar

Whitelaw ، R. "ریسک و بازده بازار سهام: یک رویکرد تعادل."مرور مطالعات مالی ، 13 (2000) ، 521 - 547 . CrossRefGoogle Scholar

ذکر شده توسط

ذکر شده توسط

424

استنادهای CrossRef

این مقاله توسط انتشارات زیر ذکر شده است. این لیست بر اساس داده های ارائه شده توسط CrossRef تولید می شود.

Guidolin ، Massimo و Timmerma ، Allan G. 2004. تصمیمات تخصیص دارایی استراتژیک و مصرف تحت تعویض رژیم چند متغیره. مجله الکترونیکی SSRN ،

Coolly ، Robert and Stivers ، Chris 2005. اخبار کلان اقتصادی ، گردش مالی سهام و خوشه بندی نوسانات در بازده سهام روزانه. مجله تحقیقات مالی ، جلد. 28 ، مسئله2 ، ص. 235

تینگ ، کریستوفر 2006. کدام قیمت روزانه کمتر پر سر و صدا است؟بشرمدیریت مالی ، جلد. 35 ، مسئله. 3 ، ص. 81

کیم ، سوک-جونگ مشیریان ، فریبورز و وو ، الیزا 2006. تکامل سهام بین المللی و ادغام بازار اوراق بهادار: تأثیر اتحادیه پولی اروپا. مجله بانکی و دارایی ، جلد. 30 ، مسئله5 ، ص. 1507

D’Addona ، Stefano and Kind ، Axel H. 2006. همبستگی های بین المللی سهام در یک مدل قیمت گذاری دارایی وابسته. مجله بانکی و دارایی ، جلد. 30 ، مسئله10 ، ص. 2747.

Corsi ، Fulvio و Audrino ، Francesco 2007. همبستگی متوجه تیک تیک. مجله الکترونیکی SSRN ،

Christiansen ، Charlotte 2007. تجزیه اوراق قرضه اروپا و نوسانات عدالت. مجله الکترونیکی SSRN ،

Christiansen ، Charlotte and Ranaldo ، Angelo 2007. پیوند تحقق یافته - همبستگی استوک: اثرات اعلامیه کلان. مجله بازارهای آینده ، جلد. 27 ، شماره. 5 ، ص. 439

Paes ، Dror 2007. الگوهای سری زمانی در رتبه بندی اعتبار. نامه های تحقیقاتی مالی ، جلد. 4 ، مسئله4 ، ص. 217

Underwood ، Shane 2007. محتوای اطلاعات متقابل بازار و جریان سفارش اوراق قرضه. مجله الکترونیکی SSRN ،

فریرا ، میگوئل A. و گاما ، پائولو م. 2007. آیا اخبار رتبه بندی بدهی حاکم به بازارهای سهام بین المللی می رسد؟بشرمجله بانکی و دارایی ، جلد. 31 ، مسئله10 ، ص. 3162

هابز ، گری لام ، فرون و لودون ، جفری F. 2007. تغییر رژیم در رابطه سهام و سود در استرالیا. بررسی بازارها و سیاست های مالی حوضه اقیانوس آرام ، جلد. 10 ، مسئله01 ، ص. 81

Ozoguz ، Arzu 2007. اوقات خوب یا اوقات بد؟عدم اطمینان سرمایه گذاران و بازده سهام. مجله الکترونیکی SSRN ،

ژو ، Yinggang 2007. تعویض رژیم و همبستگی با همبند سهام. مجله الکترونیکی SSRN ،

Coolly ، Robert A. Stivers ، Chris and Sun ، Licheng 2007. مشترکات در تغییر زمان سهام سهام و سهام و بازپرداخت سهام. مجله بازارهای مالی ، جلد. 10 ، مسئله2 ، ص. 192

Andersen ، Torben G. Bollerslev ، Tim Diebold ، Francis X. and Vega ، Clara 2007. کشف قیمت در زمان واقعی در بازارهای جهانی ، اوراق قرضه و ارز. مجله اقتصاد بین المللی ، جلد. 73 ، مسئله. 2 ، ص. 251

لایپولد ، مارکوس و مونگر ، فلیکس 2007. تخصیص دارایی و سرمایه گذاری های بین المللی. پ. 16

Chuliá ، Helena و Torró ، Hipòlit 2007. ارزش اقتصادی انتقال نوسانات بین بازارهای سهام و اوراق قرضه. مجله الکترونیکی SSRN ،

Christiansen ، Charlotte 2008. تجزیه اوراق قرضه اروپا و نوسانات عدالت. مجله بین المللی مالی و اقتصاد ، ص. n/a

Chiang ، Thomas Chinan and Li ، Jiandong 2008. همبستگی پویا بین سهام و بازده اوراق قرضه. مجله الکترونیکی SSRN ،