سه اشتباه رایج در بازار خرس

3 قانون اساسی برای زنده ماندن و رونق بعد از بازار خرس

13 ژوئیه 2022

افزایش ترس از رکود اقتصادی قریب الوقوع ، به ترس سرمایه گذاران افزوده است که می تواند اوضاع بدتر شود. فراتر از اندازه گیری سنتی سهام حداقل 20 ٪ پایین تر از اوج قبلی ، به نظر می رسد که فروش گسترده اخیر آن را به عنوان یک بازار خرس "واقعی" واجد شرایط می کند. در زیر سه قانون مهم برای زنده ماندن و رونق بعد از بازار خرس وجود دارد.

قانون شماره یک: همه اینها را در چشم انداز نگه دارید.

در حالی که غریزه طبیعی این است که بیش از بیست درصد از اوج اخیر بیش از بیست درصد در بازار متمرکز شود ، نگاه کردن به یک بازه زمانی طولانی تر می تواند به بهتر شدن اوضاع کمک کند. در طی پنج سال گذشته ، 100 دلار در S& P 500 به 187 دلار افزایش یافت که بازده سالانه بیش از 13 ٪ است. این بازده بسیار فراتر از اوراق قرضه و پول نقد. و در نقطه مهم تر افزایش قدرت خرید ، سهام به طور قابل توجهی سریعتر از تورم افزایش یافت. سرمایه گذاران در صورت سرمایه گذاری در اوراق قرضه و پول نقد ، قدرت خرید را خونریزی کردند.

بلند مدت ، سهام با وجود جنگ ها ، افسردگی ، بحران های مالی و رکود اقتصادی بیش از املاک و مستغلات ، اوراق قرضه و پول نقد بهتر است. براساس داده های جرمی سیگل ، سهام بیش از 80 ٪ از زمان در دوره های 10 ساله از سال 1871 از اوراق قرضه و سهام بیشتر برخوردار بوده است. از نظر تاریخی ، سهام در افزایش ثروت پس از تورم در طولانی مدت بی نظیر است.

خرید سهام پس از کاهش 20 ٪ به طور معمول منجر به بازده بهتر در دوره های یک و سه ساله زیر شده است. هیچ تضمینی وجود ندارد که سهام به سرعت بهبود یابد ، اما بازار خرس متوسط حدود یک سال به طول می انجامد. از آنجا که در گذشته نتایج شدید وجود داشته است ، مدت زمان بازارهای خرس بسیار متفاوت است. به عنوان مثال ، سهام از سال 1929 تا 1932 86 ٪ کاهش یافت که همزمان با رکود بزرگ بود. در هر صورت ، سهام همیشه در نهایت بهبود یافته است ، همانطور که از عملکرد چشمگیر بلند مدت آنها مشهود است.

قانون شماره دو: از خراب شدن خودداری کنید.

بر اساس شخصی ، این بدان معنی است که باید دارایی های مایع کافی برای تأمین هزینه های زندگی در یک دوره معقول داشته باشد. از آنجا که بازارهای خرس به ندرت بیش از سه سال به طول انجامیده اند ، به نظر می رسد مکان مناسبی برای شروع است ، اما شرایط شخصی متفاوت است. نکته اصلی این است که خود را موقعیت دهید تا مجبور شوید در یک زمان نامناسب سهام بفروشید.

از طرف سرمایه گذاری سهام ، روی "دانستن آنچه در اختیار دارید" و روی شرکت هایی که می توانند از یک رکود اقتصادی احتمالی زنده بمانند و پس از اتمام آن رونق بگیرند ، تمرکز کنید. در حالی که وارن بافت سرمایه گذاری خود را با خرید "سیگار" ، شرکت های کم کیفیت اما ارزان با یک "پف" دیگر در آنها آغاز کرد ، او تکامل یافت تا روی شرکت های با کیفیت بالاتر تمرکز کند. بافت اکنون می گوید: "خرید یک شرکت فوق العاده با قیمت مناسب نسبت به یک شرکت عادلانه با قیمت فوق العاده بهتر است."

بنیامین گراهام ، مربی بافت ، در مورد سرمایه گذاری ارزش بسیار زیادی به او آموخت ، اما یکی از حقایق اساسی تجزیه و تحلیل سهام به عنوان یک تجارت بود و به نوسانات کوتاه مدت در قیمت نقل قول یک سهام واکنش نشان نداد. همچنین به دنبال توصیه های گراهام برای نگاه به سهام سهام به عنوان داشتن بخشی از مشاغل مختلف ، مانند "شریک سکوت" در یک شرکت خصوصی کمک می کند. از این رو ، سهام باید به عنوان بخشی از ارزش ذاتی شرکت ارزش داشته باشد ، نه به عنوان چیزی که قیمت دائما در حال تغییر در بورس سهام باشد.

یک سرمایه گذار باید به جای اینکه اجازه دهد آنچه را که باید انجام دهد ، از دید ناخوشایند بازار سهام به یک شرکت استفاده کند. ارزش گذاری سهام به عنوان یک تجارت و خرید سهام با "حاشیه ایمنی" سرمایه گذاران را قادر می سازد تا از مجاورت بازار چشم پوشی کنند. برای گراهام ، "حاشیه ایمنی" به معنای خرید با قیمتی زیر "ارزش مشخص شده یا ارزیابی شده" بود که باید به یک سرمایه گذاری اجازه دهد بازده معقول و حتی اگر خطایی در تجزیه و تحلیل وجود داشته باشد.

به عنوان نمونه ای موفق برای جدا کردن قیمت سهام از این شرکت ، آمازون بیش از 96 ٪ از حباب فناوری خود در سال 1999 سقوط کرد و تا سال 2009 طول کشید تا به اوج قبلی برگردد. به نظر می رسد اکنون به راحتی می توان دید که آمازون به بخش مهمی از آینده رو به رشد تجارت الکترونیکی تبدیل می شود ، اما بازار سهام به طور کلی برای مدتی موافق نبود.

قانون شماره سه: خود را بشناسید.

باور کنید یا نه ، مغز انسان برای بازارهای مالی طراحی نشده است. مغز ما مدتها پیش با هدف صریح تلاش برای زنده نگه داشتن ما توسعه یافت. به عنوان مثال ، اولین غریزه ما این است که وقتی احساس ترس می کنیم فرار کنیم. ما احتمالاً همه ما در اینجا هستیم زیرا اجداد طولانی گمشده ما این احساس را دنبال می کردند ، بنابراین همه چیز بد نیست. این فقط یکی از بسیاری از تعصبات داخلی است که در دنیای دیگری به ما خدمت می کند اما به تصمیم گیری ما در سرمایه گذاری آسیب می رساند.

چگونه می توانیم برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری عاقل تر بر احساسات خود غلبه کنیم؟یک راه دانستن احتمالات واقعی در مورد خطرات سرمایه گذاری است. جنبه ابتدایی ذهن ما تمایل به بیش از حد شانس بلایای بزرگ دارد و باعث می شود که آنها از آنچه که هستند شایع تر به نظر برسند. آمار مورد بحث در قانون 1 به همین دلیل وجود داشت. دانستن تاریخ و داشتن یک شبکه ایمنی از دارایی های نقدی برای تأمین هزینه های زندگی باید تمایل شدید به فروش سهام را در هنگام سقوط کاهش دهد.

ترفند دیگر داشتن قوانین سرمایه گذاری مکانیکی با پایه و اساس منطقی است. این قوانین به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا بدون واکنش به آنچه احساسات ما به ما می گویند عمل کنند. یک نمونه از یک قانون ساده اما مؤثر ، تعادل دوره ای است. اگر هدف بلند مدت شما 50 ٪ سهام و 50 ٪ اوراق قرضه است ، به صورت سالانه به آن تخصیص دارایی بازگردید یا وقتی یا به ده درصد بالاتر از هدف خود افزایش یابد. این قانون یک سرمایه گذار را وادار می کند تا در هنگام کمبود سهام ، برخی از سهام را خریداری کند و برخی از آنها را بفروشد.

بازارهای چالش برانگیز هرگز خوشایند نیستند ، اما در قلب آنها قرار دارند که چرا سهام با گذشت زمان بهترین کلاس دارایی بوده است. یک سرمایه گذار می تواند با داشتن سهام از پویایی ایالات متحده و اقتصاد جهانی سود ببرد. اما این به قیمت برخورد با نوسانات بازار ناشی از واکنش ها و واکنش های بیش از حد شرکت کنندگان در بازار می رسد.

این مقاله توسط بیل استون از فوربس نوشته شده است و از طریق بازار محتوای شیرجه صنعت دارای مجوز قانونی است. لطفاً تمام سوالات صدور مجوز را به legal@industrydive. com هدایت کنید.

مقالات مرتبط