چگونه وال استریت از ذوب شدن رمزنگاری فرار کرد

با افزایش قیمت های cryptocurrency و تأمین بودجه ، قوانین سختگیرانه در مورد دارایی های خطرناک به شرکت های وال استریت کمک کردند تا بدترین حالت را کنار بگذارند. سرمایه گذاران خرده فروشی خوش شانس نبودند.

اعتبار. نئومی الیوت

هر دوست را به عنوان مشترک برای هر دوست ارسال کنید ، شما 10 مقاله هدیه برای هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

این مقاله را بدهید

• 5 ژوئیه 2022

نوامبر گذشته ، در میان یک بازار رمزنگاری ارزشمند ، تحلیلگران BNP Paribas ، یک بانک فرانسوی با حضور وال استریت ، لیستی از 50 سهام را که فکر می کردند گران قیمت هستند - جمع کردند - از جمله بسیاری از آنها با پیوندهای قوی با دارایی های دیجیتال.

آنها این مجموعه را به عنوان "سبد کاپوچینو" لقب دادند ، و گره ای از سهام سهام. این بانک سپس آن سهام را به محصولی که اساساً به بزرگترین مشتری های خود-صندوق های بازنشستگی ، صندوق های تامینی ، مدیران ثروت خانواده چند میلیارد دلاری و سایر سرمایه گذاران پیشرفته-می دهد-فرصتی برای شرط بندی است که در نهایت دارایی ها خراب می شود.

در یک ماه گذشته ، هنگامی که کف اطراف بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتالی از بین رفت و برخی از شرکتهای رمزنگاری را که برای کمک به تجارت خود کمک کرده بودند ، از بین بردند ، ارزش سبد کاپوچینو نیمی از آن کاهش یافته است.

مشتریان وال استریت از BNP که شرط می بندند که اتفاق می افتد زیبا نشسته اند. کسانی که در آن طرف تجارت هستند - سرمایه گذاران کوچکی که در طی رونق معاملات خرده فروشی دارای دارایی های رمزنگاری گران قیمت و سهام هستند - در حال بازگرداندن هستند.

گرگ بوتل ، رئیس گروه استراتژی و مشتقات BNP ، که تجارت را در کنار هم قرار داده است ، گفت: "حرکات رمزنگاری همزمان با سیل خرده فروشی در سهام و گزینه های سهام در ایالات متحده بود.""بین موقعیت خرده فروشی و موقعیت نهادی یک اختلاف بزرگ وجود دارد."وی از نامگذاری سهام خاصی که مشتریان BNP برای شرط بندی در برابر آنها شرط بندی کردند ، خودداری کرد.

در حمام خون بزرگ رمزنگاری سال 2022 ، وال استریت برنده است.

این طور نیست که غول های مالی نمی خواستند بخشی از سرگرمی باشند. اما بانک های وال استریت مجبور شده اند آن را بنشینند - یا مانند BNP ، با نبوغ به رمزنگاری نزدیک می شوند - تا حدودی به دلیل نگهبانان نظارتی که پس از بحران مالی سال 2008 ایجاد شده اند. در عین حال ، مدیران پول بزرگ برای محدود کردن قرار گرفتن در معرض مستقیم خود در برابر ارزهای رمزپایه ، از استراتژی های پیشرفته استفاده کردند زیرا آنها خطرات را تشخیص دادند. بنابراین وقتی بازار سقوط کرد ، آنها ضرر و زیان خود را داشتند.

رنا آگاروال ، استاد دارایی در دانشگاه جورج تاون و مدیر مرکز بازارهای مالی و سیاست PSAROS خود گفت: "شما از داستانهای سرمایه گذاران نهادی که انگشتان پا را غرق می کنند ، می شنوید ، اما این بخش بسیار کمی از اوراق بهادار آنها است."

بر خلاف سرنوشت آنها در بحران مالی ، هنگامی که ترشح وام های فرعی که توسط اوراق بهادار پیچیده هر دو بانک و افراد عادی را از بین می برد ، منجر به رکود اقتصادی شد ، ثروت های وال استریت و خیابان اصلی این بار به طور کامل متفاوت بودند..

اما اگر Crypto Meltdown یک پاورقی در وال استریت بوده است ، این یک رویداد کبودی برای بسیاری از سرمایه گذاران انفرادی است که پول نقد خود را در بازار رمزنگاری ریخته اند.

خانم آگاروال گفت: "من واقعاً نگران سرمایه گذاران خرده فروشی هستم که بودجه بسیار کمی برای سرمایه گذاری داشتند.""آنها در حال چسباندن هستند."

بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی که با استفاده از وعده بازده سریع ، ثروت نجومی و صنعتی که تحت تأثیر تأسیس مالی قرار نمی گیرد ، فریب خورده است ، بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی ارزهای دیجیتالی تازه ایجاد شده یا صندوق هایی را که این دارایی ها را نگه داشته اند خریداری کرده اند. بسیاری از بازرگانان بار اول بودند که در طول بیماری همه گیر در خانه گیر می کردند ، همچنین در سهام Meme مانند GameStop و AMC Entertainment غرق شدند.

آنها توسط تبلیغات از راه اندازی های cryptocurrency ، مانند برنامه هایی که به سرمایه گذاران قول داده بودند بازده در منابع رمزنگاری یا بودجه خود را که به آنها در معرض بیت کوین بود ، بمباران کردند. بعضی اوقات ، این سرمایه گذاران تصمیمات سرمایه گذاری را اتخاذ می کردند که به ارزش آن گره خورده بودند ، و با استفاده از سیستم عامل های بحث و گفتگو آنلاین مانند Reddit ، بر روی یکدیگر می شدند.

تا حدودی توسط دیوانگی ، صنعت رمزنگاری به سرعت شکوفا شد. در اوج خود ، بازار دارایی های دیجیتال به 3 تریلیون دلار رسیده است - تعداد زیادی ، اگرچه بزرگتر از ترازنامه JPMorgan Chase نیست. این کشور در خارج از سیستم مالی سنتی ، یک فضای جایگزین با تنظیم اندک و ذهنیت هر چیز دیگری نشسته بود.

ذوب شدن در ماه مه هنگامی آغاز شد که Terrausd ، رمزنگاری که قرار بود به دلار چسبیده باشد ، شروع به غرق شدن کرد ، با فروپاشی یک ارز دیگر ، لونا ، که به آن الگوریتمی مرتبط بود ، کشید. مارپیچ مرگ این دو سکه ، بازار دارایی دیجیتال گسترده تر را مخزن کرد.

بیت کوین ، به ارزش بیش از 47،000 دلار در ماه مارس ، در 18 ژوئن به 19،000 دلار سقوط کرد. پنج روز قبل ، یک وام دهنده رمزنگاری به نام شبکه های Celsius که حساب های پس انداز رمزنگاری با بازده بالا را ارائه می دادند ، برداشت را متوقف کردند.

تصویر

مارتین رابرت دو بیت کوین در شبکه های سلسیوس گیر کرده است و می ترسد که دیگر هرگز آنها را نبیند. او قصد داشت سکه ها را برای پرداخت بدهی پرداخت کند. اعتبار. Bridget Beett برای نیویورک تایمز

ثروت بسیاری از سرمایه گذاران کوچک نیز شروع به تانک زدن کردند.

در روزی که سالیوس یخ زدگی را یخ زد ، مارتین رابرت ، یک روز معامله گر در هندرسون ، نووی ، در حال آماده سازی برای جشن 31 سالگی خود بود. او به همسرش قول داده بود كه مدتی از تماشای بازارها مرخصی می گیرد. سپس اخبار را دید.

آقای رابرت گفت: "من نمی توانستم سکه هایم را به اندازه کافی سریع بیرون بیاورم.""ما گروگان هستیم."

آقای رابرت دو بیت کوین در شبکه Celsius گیر کرده است و می ترسد که دیگر هرگز آنها را نبیند. قبل از اینکه قیمت آنها کاهش یابد ، وی قصد داشت مبلغ بیت کوین را برای پرداخت حدود 30،000 دلار بدهی کارت اعتباری پرداخت کند. او هنوز هم معتقد است که دارایی های دیجیتال آینده است ، اما وی گفت برخی از مقررات برای محافظت از سرمایه گذاران لازم است.

آقای رابرت گفت: "جعبه پاندورا باز شده است - شما نمی توانید آن را ببندید."

Beth Wheatcraft ، مادر 35 ساله سه ساله در ساژیناو ، میشیگان ، که از طالع بینی برای راهنمایی تصمیمات سرمایه گذاری خود استفاده می کند ، گفت: تجارت در رمزنگاری نیاز به "معده فولاد" دارد. دارایی های دیجیتالی او بیشتر در بیت کوین ، اتر و Litecoin است - و همچنین برخی از سگ های سگ که او نمی تواند بازیابی کند زیرا آنها در رایانه ای با هارد دیسک فاسد ذخیره می شوند.

خانم Wheatcraft از سالیوس و سایر بنگاه های خود که حسابهای با علاقه مشابهی را ارائه می دادند ، دور ماند و گفت که او پرچم های قرمز را دید.

تصویر

بث Wheatcraft ، مادر سه فرزند ، گفت که تجارت در رمزنگاری به "معده فولاد" نیاز دارد. اعتبار. سارا رایس برای نیویورک تایمز

Bitcoin Trust ، صندوق محبوب با سرمایه گذاران کوچک ، همچنین آشفتگی را تجربه می کند. Grayscale ، شرکت سرمایه گذاری Cryptocurrency در پشت صندوق ، آن را به عنوان راهی برای سرمایه گذاری در Crypto بدون خطرات قرار داد زیرا این امر نیاز سرمایه گذاران برای خرید خود بیت کوین را کاهش می دهد.

اما ساختار صندوق اجازه نمی دهد تا سهام جدیدی ایجاد شود یا به سرعت از بین برود تا بتواند از تغییرات تقاضای سرمایه گذار استفاده کند. این مسئله هنگامی که قیمت بیت کوین به سرعت در حال غرق شدن بود ، به مشکل تبدیل شد. سرمایه گذاران که در تلاش برای بیرون آمدن هستند ، قیمت سهم صندوق را بسیار پایین تر از قیمت بیت کوین سوار کردند.

در ماه اکتبر ، Grayscale از تنظیم کننده ها درخواست کرد که صندوق را به صندوق مبادله ای تبدیل کنند ، که تجارت را آسان تر می کند و در نتیجه سهام خود را از نزدیک با قیمت بیت کوین تراز می کند. چهارشنبه گذشته ، کمیسیون بورس و اوراق بهادار این درخواست را رد کرد. Grayscale به سرعت دادخواست را به چالش کشید تا تصمیم را به چالش بکشد.

هنگامی که بازار رمزنگاری در حال چرخش بود ، وال استریت بانکها به دنبال راه هایی برای شرکت بودند ، اما تنظیم کننده ها اجازه این کار را نمی کردند. سال گذشته ، کمیته نظارت بانکی بازل ، که به تعیین نیازهای سرمایه برای بانک های بزرگ در سراسر جهان کمک می کند ، پیشنهاد داد که به نشانه های دیجیتالی مانند بیت کوین و اتر بالاترین وزن ممکن را بدهد. بنابراین اگر بانکها می خواستند آن سکه ها را بر روی ترازنامه خود قرار دهند ، برای جبران ریسک باید حداقل ارزش معادل آن را به صورت نقدی نگه دارند.

تنظیم کننده های بانک ایالات متحده همچنین به بانک ها هشدار داده اند که از فعالیت هایی که ارزهای رمزنگاری شده در ترازنامه های خود را به دست می آورند ، دوری کنند. این به معنای هیچ وام وثیقه ای توسط بیت کوین یا سایر نشانه های دیجیتال نیست. هیچ سرویس ساخت بازار در جایی که بانک ها خطر اطمینان از اینکه یک بازار خاص برای تجارت به اندازه کافی نقدینگی باقی مانده است ، ایجاد نمی کند. و هیچ سرویس کارگزاری اصلی ، جایی که بانک ها به تجارت صندوق های تامینی و سایر سرمایه گذاران بزرگ کمک می کنند ، این امر همچنین شامل ریسک برای هر تجارت است.

بدین ترتیب بانک ها به ارائه محصولات محدود به مشتری های مربوط به رمزنگاری پرداختند و به آنها امکان ورود به این دنیای نوظهور را بدون اجرای تنظیم کننده ها می داد.

گلدمن ساکس قیمت های بیت کوین را در درگاه های مشتری خود قرار داد تا مشتریان بتوانند قیمت ها را حرکت دهند حتی اگر نتوانند از خدمات بانک برای تجارت آنها استفاده کنند. هر دو گلدمن و مورگان استنلی به جای دادن راه های خرید مستقیم توکن ، به برخی از ثروتمندترین مشتری های شخصی خود این فرصت را برای خرید سهام وجوه مرتبط با دارایی های دیجیتال ارائه دادند.

تصویر

دفتر مرکزی گلدمن ساکس. فقط یک زیر مجموعه کوچک از مشتریان شرکت واجد شرایط خرید سرمایه گذاری های مرتبط با رمزنگاری از طریق بانک بودند. اعتبار. Rong Xu برای نیویورک تایمز

مری آرتیج ، سخنگوی گلدمن ساکس گفت: فقط یک زیر مجموعه کوچک از مشتریان گلدمن واجد شرایط خرید سرمایه گذاری های مرتبط با رمزنگاری از طریق بانک بودند. مشتری ها مجبور بودند یک جلسه "آموزش زنده" را پشت سر بگذارند و تأیید کنند که هشدارهایی از گلدمن در مورد خطر بودن دارایی ها دریافت کرده اند. فقط در این صورت مجاز به قرار دادن پول در "صندوق های شخص ثالث" بود که این بانک ابتدا بررسی کرده بود.

مشتریان مورگان استنلی نمی توانند بیش از 2. 5 درصد از کل ارزش خالص خود را در چنین سرمایه گذاری ها قرار دهند و سرمایه گذاران می توانند فقط در دو صندوق رمزنگاری - از جمله صندوق بیت کوین کهکشان - سرمایه گذاری کنند که توسط مدیران خارج از کشور با پیشینه بانکی سنتی اداره می شود.

با این وجود ، این مدیران ممکن است از تصادف رمزنگاری فرار نکرده باشند. مایک نوووگراتز ، مدیر اجرایی Galaxy Digital و یک بانکدار و سرمایه گذار سابق گلدمن ، ماه گذشته به مجله نیویورک گفت که او خطر زیادی را به همراه داشته است. کل دارایی های مدیریت دارایی دیجیتال Galaxy ، که در ماه نوامبر نزدیک به 3. 5 میلیارد دلار به اوج خود رسید ، براساس افشای اخیر این شرکت ، تا پایان ماه مه به حدود 2 میلیارد دلار کاهش یافت. اگر کهکشان سه ماه قبل از فروپاشی ، بخش عمده ای از لونا را به فروش نرسید ، آقای نوووگراتز در شکل بدتری قرار داشت.

اما در حالی که آقای Novogratz ، یک میلیاردر ، و مشتریان ثروتمند بانک می توانند به راحتی از ضررهای خود جان سالم به در ببرند یا با مقررات سختگیرانه نجات پیدا کنند ، سرمایه گذاران خرده فروشی چنین حفاظتی نداشتند.

جیکوب ویلت ، مرد 40 ساله در مسا ، آریز ، که به عنوان راننده تحویل Doordash فعالیت می کند ، کل پس انداز زندگی خود را در یک حساب با سلسیوس ذخیره کرد که قول بازده بالایی را می داد. آقای ویلت گفت ، در اوج خود ، ارزش ذخیره شده 120،000 دلار بود.

او قصد داشت از پول برای خرید خانه استفاده کند. هنگامی که قیمت رمزنگاری شروع به لغزش کرد ، آقای ویلت به دنبال اطمینان از مدیران سلسیوس بود که پول وی در امان است. اما تمام آنچه که وی به صورت آنلاین پیدا کرد ، پاسخ های گریزان از سوی مدیران شرکت بود زیرا این سکوی دست و پنجه نرم می کرد و سرانجام بیش از 8 میلیارد دلار سپرده را انجماد می کرد.

نمایندگان سلسیوس به درخواست های اظهار نظر پاسخ ندادند.

آقای ویلت گفت: "من به این افراد اعتماد کردم.""من فقط نمی بینم که چگونه آنها چه کاری انجام داده اند غیرقانونی نیست."