سهام داغ می تواند شما را ثروتمند کند. اما آنها احتمالاً نخواهند شد.

هر دوست را به عنوان مشترک برای هر دوست ارسال کنید ، شما 10 مقاله هدیه برای هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

این مقاله را بدهید

• 12 مه 2017

سهام انفرادی می تواند برای سلامت مالی شما خطرناک باشد.

ممکن است در حال حاضر بخواهید این حرف را بشنوید ، با این که بورس به طور مرتب به اوج های جدید برخورد می کند.

شاخص 500 سهام استاندارد و پور در روز چهارشنبه رکورد دیگری را پس از رسیدن به یک امتیاز جدید در روز دوشنبه تعیین کرد. این سوابق را در دو روز هفته قبل نیز تنظیم کرد. با توجه به سود سهام ، امسال بیش از 6 درصد و بیش از 15 درصد در 12 ماه گذشته بازگشت.

علاوه بر این ، شرط بندی های بزرگ در سهام داغ باعث افزایش سود بسیار زیاد می شود. تا کنون در سال 2017 ، به عنوان مثال ، دو شرکت در S و. ص. 500 - شرکت بیوتکنولوژی Vertex Pharmaceuticals و توسعه دهنده بازی های ویدیویی Activision Blizzard - هر کدام بیش از 50 درصد به سهامداران خوش شانس خود بازگشتند. بدون شک در مورد آن ، اگر فقط در زمان مناسب یک سهام خجالتی را انتخاب کنید ، می توانید ثروتمند شوید. برخی از انتخاب کنندگان سهام در مدت زمان طولانی نیز خوب عمل کرده اند.

اما قبل از پرش به انتخاب سهام ، ممکن است بخواهید شانس را در نظر بگیرید. این فقط بازارهای گاو نر مانند این نیست که سرانجام به پایان می رسد. این در طولانی مدت است ، در حالی که کل بورس اوراق بهادار رونق گرفته است ، بیشتر سهام انفرادی چنین نیست.

یک مطالعه جدید توسط هندریک بسمبیندر ، استاد دارایی در دانشگاه ایالتی آریزونا ، به طرز قانع کننده ای نشان می دهد که در حالی که سرمایه گذاری در بازار سهام کلی معنا پیدا می کند ، موانع پیش روی سهامداران سهام بسیار قابل توجه است. سرمایه گذاری با صندوق های متنوع کم هزینه ، بسیار خطرناک است.

پوشش ما از دنیای سرمایه گذاری

کاهش بازار سهام و اوراق قرضه امسال دردناک بوده است و پیش بینی آنچه در آینده برای آینده وجود دارد دشوار است.

• سهام ارزش و رشد: هشت غول فنی دیگر سهام "رشد خالص" نیستند ، در حالی که طبق یک مطالعه جدید ، اکسون و شورون هستند. در اینجا این برای سرمایه گذاران معنی دارد.
• پیش بینی های 2023: پیش بینی های زیادی وجود دارد که S& P 500 در پایان سال خواهد بود. آیا باید به آنها توجه کنید؟
• آیا می توانم با یک انسان صحبت کنم؟: سرمایه گذاران جوان که در حال ناپایداری در بازار هستند و سعی در پس انداز بازنشستگی دارند ، می دانند که سیستم عامل های سرمایه گذاری دیجیتال فاقد لمس شخصی هستند.
• نکاتی برای سرمایه گذاران: وقتی سرمایه گذاری می کنید و در کجا برای مالیات مواردی دارد. اما چند قانون انگشت شست می تواند برخی از شگفتی های نامطبوع را از بین ببرد.

در یک مقاله کاری با عنوان تحریک آمیز "آیا سهام از قبض خزانه داری بهتر است؟"پروفسور بسمبیندر دریافت که سهام جداگانه شبیه بلیط های قرعه کشی است: درصد بسیار کمی از برنده شدن سهام به طرز چشمگیری انجام داده اند ، اما وقتی سود و زیان در طول عمر خود افزایش می یابد ، بیشتر سهام به هیچ وجه پولی به دست نیاوردند.

از این گذشته ، 58 درصد از سهام انفرادی از سال 1926 نتوانسته اند از لوایح خزانه داری یک ماهه در طول عمر خود عمل کنند. این یک نوار کم است ، با توجه به بازپرداخت PIDDLING در صورتحساب خزانه داری یک ماهه ، که اکنون کمتر از 1 درصد به دست می آورند.

پروفسور بسمبیندر دریافت که تنها 4 درصد از سهام موجود در کل بازار - به سرپرستی Exxon Mobil و به دنبال آن اپل ، جنرال الکتریک ، مایکروسافت و IBM - تمام بازده خالص بازار را از سال 1926 تا 2015 به خود اختصاص داده است. نتیجه واحد مشترک برای سهام فردی در طی آن دوره ، بازگشت تقریباً منفی 100 درصد بود - تقریباً یک ضرر کل.

ممکن است تمام این غم و اندوه در مورد سهام فردی ضد انعطاف پذیر به نظر برسد. از این گذشته ، اغلب گفته می شود که سهام از اوراق قرضه در مسافت طولانی پیشی می گیرد. به همین دلیل به سرمایه گذاران بلند مدت توصیه می شود که سهام خود را در اوراق بهادار خود نگه دارند.

مشکل این است که چشم انداز بلند مدت گلگون برای سهام ، بر خلاف اوراق قرضه ، کاملاً بر روی تصویر بزرگ بنا شده است. وقتی از نزدیک بیشتر نگاه می کنید ، جزئیات ناامید کننده هستند.

پروفسور بسمبیندر با استفاده از یک پایگاه داده توسعه یافته در دانشگاه شیکاگو ، معروف به CRSP ، برای مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی ، تقریباً هر سهام ذکر شده در بازار گسترده آمریکا را از ژوئیه سال 1926 تا دسامبر 2015 مورد بررسی قرار داد.-قبض های خزانه داری در دوره های کوتاه به اندازه یک ماه و به اندازه کل آن کشش.

پروفسور بسمبیندر به عنوان واحدهای مجرد مشاهده شد ، سهام معمولی از صورتحساب خزانه داری بهتر نیست. با این حال ، به طور کلی ، بازار سهام کلی مطمئناً اوراق قرضه و صورتحساب خزانه داری را با حاشیه های بسیار گسترده ضرب و شتم می کند.

به عنوان مثال ، داده های ارسال شده توسط Aswath Damodaran ، استاد امور مالی دانشگاه نیویورک ، نشان می دهد که از سال 1928 ، سهام حدود 9. 5 درصد بازگشت ، سالانه ، در مقایسه با تنها 4. 9 درصد برای اوراق خزانه 10 ساله و 3. 5 درصد برای صورتحساب خزانه داری سه ماه. در آن مسابقه اسب ، سهام با یک مایل برنده شد.

وی در مصاحبه ای گفت: "بسیاری از مطالعات نشان داده اند که سهام از همه اوراق قرضه بهتر است ، و من به هیچ وجه این داده ها را زیر سوال نمی برم."

چگونه می توان آن دو مجموعه واقعیت - کم کاری سهام معمولی و عملکرد بهتر از بازار سهام کلی - هر دو صحیح بودند؟

به این دلیل است که تعداد معدودی از سهام تمایل دارند که از همه دیگران با مقادیر فوق العاده ای بهتر عمل کنند.

یک توضیح فنی برای این کار وجود دارد. خرس با منبه زبان آمار ، بورس سهام به طور کلی دارای یک کمبود مثبت است - به معنی ، تعداد نسبتاً کمی از خارج از کشور مانند Exxon یا Apple بازده بزرگی دارند که آنها متوسط سهام را جمع می کنند ، که دارای یک متوسط است. به عبارت دیگر ، بازده متوسط بالاتر از بازده متوسط یا معمولی است.

این همه برای سرمایه گذاران چه معنی دارد؟

این بدان معنا نیست که انتخاب سهام نمی تواند موفقیت آمیز باشد یا برای کسانی که این کار را با چشمان خود باز می کنند اشتباه است. پروفسور بسمبیندر گفت: "برخی از افرادی که سهام مناسب را انتخاب می کنند می توانند بازده قرعه کشی داشته باشند.""آنها ممکن است بخواهند این خطر را انجام دهند و این کار را انجام دهند."

اما این بدان معنی است که بیشتر افراد انتخاب سهام بعید به نظر می رسد که خیلی طولانی کار کنند.

در پاسخ به یک سؤال ، پروفسور بسمبیندر گفت که وی ، شخصاً ، از سرمایه گذاری صندوق متقابل با هزینه کم هزینه استفاده می کند ، که از طریق آن او یک سبد بسیار متنوع از اوراق قرضه و سهام را حفظ می کند.

این یک استراتژی کم خطر است - هرچند که سرمایه گذاری در سهام همیشه خطرات را شامل می شود ، شاید به خصوص در دوره ای مانند این ، وقتی سهام برای مدت طولانی در حال افزایش است. و این یک رویکرد انقلابی به هیچ وجه نیست. اگر بتوانید سهام دیگری را انتخاب کنید که برای چند دهه آینده از همه دیگران بهتر عمل کند ، بازده استراتوسفر را تولید نمی کند.

پروفسور بسمبیندر گفت: "یک فرصت خوب وجود دارد که این سهام باشد که ما حتی از آن چیزی نشنیده ایم."

اگر اطمینان دارید که می توانید آن سهام را شناسایی کنید ، برای شما مفید است. من به بودجه متقابل متنوع و متنوع می چسبم زیرا می دانم که نمی توانم.