عکس فواید F& O

اصطلاح "مشتق" نشان می دهد که هیچ ارزش مستقلی ندارد ، یعنی مقدار آن کاملاً از ارزش دارایی اساسی "مشتق شده" است. دارایی اساسی می تواند اوراق بهادار ، کالاها ، شمش ، ارز ، دام یا هر چیز دیگری باشد. به عبارت دیگر ، مشتق به معنای یک پیش رو ، آینده ، گزینه یا هر قرارداد ترکیبی دیگر از مدت ثابت از پیش تعیین شده است که به منظور تحقق قرارداد به ارزش یک دارایی واقعی یا مالی مشخص یا با شاخص اوراق بهادار مرتبط است. با قانون اوراق بهادار (اصلاحیه دوم) ، 1999 ، مشتقات در تعریف اوراق بهادار گنجانده شده است. اصطلاح مشتق در قانون قراردادهای اوراق بهادار (آیین نامه) تعریف شده است ، به این صورت:- � امنیت حاصل از یک ابزار بدهی ، سهم ، وام ، چه ایمن و چه ناامن ، ابزار ریسک یا قرارداد برای اختلافات یا هر نوع امنیت دیگر.- قراردادی که ارزش آن را از قیمت ها یا شاخص قیمت ها از اوراق بهادار اساسی استخراج می کند.

قرارداد آتی به معنای توافق نامه قانونی الزام آور برای خرید یا فروش امنیت اساسی در تاریخ آینده است. قراردادهای آینده قراردادهای سازمان یافته/استاندارد از نظر کمیت ، کیفیت (در مورد کالاها) ، زمان تحویل و مکان برای تسویه حساب در هر تاریخ در آینده هستند. این قرارداد در تاریخ از پیش تعیین شده منقضی می شود که تاریخ انقضا قرارداد نامیده می شود. در زمان انقضا ، معاملات آینده را می توان با تحویل دارایی یا پول نقد اساسی تسویه کرد. تسویه حساب نقدی ، تسویه حساب تعهدات ناشی از قرارداد آینده/گزینه را به صورت نقدی امکان پذیر می کند.

قرارداد گزینه نوعی قرارداد مشتقات است که به خریدار/دارنده قرارداد حق می دهد حق (اما نه تعهد) برای خرید/فروش دارایی زیرین با قیمت از پیش تعیین شده در طی یا در پایان دوره مشخص. خریدار/دارنده این گزینه حق را از فروشنده/نویسنده خریداری می کند تا در نظر گرفته شود که به آن حق بیمه گفته می شود. فروشنده/نویسنده یک گزینه موظف است طبق شرایط قرارداد وقتی خریدار/دارنده حق خود را اعمال می کند ، گزینه را مطابق با شرایط قرارداد تسویه کند. دارایی اساسی می تواند شامل اوراق بهادار ، شاخص قیمت اوراق بهادار و غیره باشد. طبق قانون قراردادهای اوراق بهادار (آیین نامه) ، گزینه های 1956 در مورد اوراق بهادار به عنوان "گزینه در اوراق بهادار" تعریف شده است به معنای قرارداد خرید یا فروش حق خرید یافروش ، یا حق خرید و فروش ، اوراق بهادار در آینده ، و شامل یک Teji ، یک مندی ، یک Teji Mandi ، یک گالی ، یک قرار دادن ، یک تماس یا قرار دادن و تماس با اوراق بهادار است. گزینه ای برای خرید گزینه CALL گزینه و گزینه برای فروش نامیده می شود. علاوه بر این ، اگر گزینه ای که در تاریخ یا قبل از تاریخ انقضا قابل استفاده باشد گزینه آمریکایی نامیده می شود و گزینه ای که فقط در تاریخ انقضا قابل استفاده است ، گزینه اروپایی نامیده می شود. قیمتی که در آن گزینه استفاده می شود ، قیمت اعتصاب یا قیمت ورزش نامیده می شود. بنابراین ، در مورد گزینه های آمریکایی ، خریدار حق دارد در هر زمان و یا قبل از تاریخ انقضا ، گزینه را در هر زمان و یا قبل از آن انجام دهد. این درخواست برای ورزش به مبادله ارسال می شود ، که به طور تصادفی درخواست تمرین را به فروشندگان گزینه ها اختصاص می دهد ، که موظفند شرایط قرارداد را در یک بازه زمانی مشخص تسویه کنند. همانطور که در مورد قراردادهای آتی ، قراردادهای گزینه نیز می توانند با تحویل دارایی یا پول نقد اساسی تسویه حساب شوند. با این حال ، بر خلاف تسویه حساب نقدی آتی در قرارداد گزینه مستلزم پرداخت/دریافت تفاوت بین قیمت اعتصاب/قیمت ورزش و قیمت دارایی زیربنایی یا در زمان انقضاء قرارداد یا در زمان ورزش/تعیین قرارداد گزینه است. بشر

قرارداد معاملات آتی بر اساس یک شاخص یعنی دارایی زیرین شاخص است ، که به عنوان قراردادهای آتی شاخص شناخته می شوند. به عنوان مثال ، معاملات آتی در شاخص Nifty و شاخص BSE-30. این قراردادها ارزش خود را از ارزش شاخص زیرین استخراج می کنند. به همین ترتیب ، قراردادهای گزینه ها ، که بر اساس برخی از شاخص ها هستند ، به عنوان قرارداد گزینه های شاخص شناخته می شوند. با این حال ، بر خلاف آینده شاخص ، خریدار قراردادهای گزینه Index فقط حق دارد اما وظیفه خرید / فروش شاخص اساسی در انقضا را ندارد. قراردادهای گزینه فهرست به طور کلی گزینه های سبک اروپایی هستند ، یعنی می توان آنها را فقط در تاریخ انقضا اعمال و اختصاص داد. یک شاخص ، به نوبه خود ، ارزش خود را از قیمت اوراق بهادار که این شاخص را تشکیل می دهند ، استخراج می کند و برای نشان دادن احساسات بازار به عنوان یک کل یا بخش خاصی از اقتصاد ایجاد می شود. شاخص هایی که کل بازار را نشان می دهند شاخص های گسترده ای هستند و مواردی که نمایانگر یک بخش خاص هستند ، شاخص های بخش هستند. در ابتدا آینده و گزینه ها فقط در S& P Nifty و BSE Sensex مجاز بود. پس از آن ، شاخص های بخش نیز برای تجارت مشتقات منوط به تحقق معیارهای واجد شرایط بودن مجاز بود. در صورتی که 80 ٪ از ترکیبات شاخص به صورت جداگانه واجد شرایط برای معاملات مشتقات باشند ، ممکن است قراردادهای مشتق در یک شاخص مجاز باشد. با این حال ، هیچ سهام غیر واجد شرایط در شاخص نباید بیش از 5 ٪ در شاخص داشته باشد. این شاخص برای تحقق معیارهای واجد شرایط بودن حتی پس از شروع تجارت مشتقات روی شاخص لازم است. اگر این شاخص برای 3 ماه متوالی معیارها را برآورده نکند ، پس از آن قراردادهای مشتق در چنین شاخصی قطع می شوند. با توجه به ماهیت خود ، شاخص نمی تواند در سررسید آتی شاخص یا قراردادهای گزینه شاخص تحویل داده شود ، بنابراین ، این قراردادها اساساً به صورت نقدی در انقضاء حل می شوند.

تجارت مشتق در هند می تواند در یک مبادله مشتق جداگانه و مستقل یا در یک بخش جداگانه از بورس موجود باشد. عملکرد تبادل/بخش مشتق به عنوان یک سازمان خود نظارتی (SRO) و SEBI به عنوان تنظیم کننده نظارت عمل می کند. پاکسازی و تسویه حساب کلیه معاملات در مبادله/بخش مشتق از طریق یک شرکت/خانه پاکسازی ، که مستقل در حاکمیت و عضویت از مبادله/بخش مشتق است ، باید باشد.

با اصلاحات در تعریف "اوراق بهادار" تحت SC (R) A (برای عدم تمایل به قراردادهای مشتق شده در تعریف اوراق بهادار) ، تجارت مشتقات تحت مقررات قانون قراردادهای اوراق بهادار (آیین نامه) ، 1956 و اوراق بهادار صورت می گیرد. و هیئت بورس مبادله هند ، 1992. کمیته دکتر L. C گوپتا که توسط سبی تشکیل شده بود چارچوب نظارتی برای تجارت مشتق در هند را تعیین کرده بود. SEBI همچنین برای مبادلات/بخش های مشتق شده و شرکت/خانه پاکسازی آنها که مقررات مربوط به تجارت و تسویه قراردادهای مشتق را ارائه می دهد ، قانون خداحافظی را قاب کرده است. قوانین ، آیین نامه و مقررات مربوط به بخش مشتق مبادلات و شرکت/خانه پاکسازی آنها باید مطابق با قوانین حاکم بر قاب بندی شود. SEBI همچنین شرایط واجد شرایط بودن برای مبادله/بخش مشتق و شرکت/خانه پاکسازی آن را تعیین کرده است. شرایط واجد شرایط بودن برای اطمینان از اینكه شركت/خانه/خانه مبادله مشتق/بخش و تركیب ، محیط تجاری شفاف ، ایمنی و صداقت را فراهم می كند و تسهیلاتی را برای جبران شکایات سرمایه گذار فراهم می کند ، تنظیم شده است. برخی از شرایط مهم واجد شرایط بودن عبارتند از: 1. تجارت 1. خدمات از طریق یک سیستم معاملاتی مبتنی بر صفحه نمایش آنلاین انجام می شود. 2. مبادله/بخش مشتقات باید از توانایی نظارت آنلاین برای نظارت بر موقعیت ها ، قیمت ها و حجم به صورت واقعی برای جلوگیری از دستکاری در بازار برخوردار باشد. 3. مبادله/ بخش مشتقات باید برای انتشار اطلاعات در مورد معاملات ، کمیت ها و نقل قول ها به صورت واقعی از طریق حداقل دو شبکه فروش اطلاعات ، که به راحتی در دسترس سرمایه گذاران در سراسر کشور قرار دارند ، ترتیب دهد. 4- مبادله / بخش مشتقات باید دارای داوری و سرمایه گذاران سازوکار جبران کننده از هر چهار منطقه / منطقه کشور باشد. 5- مبادله/بخش مشتقات باید دارای سیستم رضایت بخش برای نظارت بر شکایات سرمایه گذار و جلوگیری از بی نظمی در تجارت باشد. 6. بخش مشتق مبادله دارای یک صندوق حمایت از سرمایه گذار جداگانه است. 7. شرکت پاکسازی/خانه باید تازه کار را انجام دهد ، یعنی شرکت پاکسازی/خانه باید خود را بین هر دو پا از هر تجارت قرار دهد ، و تبدیل به همکار قانونی هر دو شود یا در غیر این صورت باید ضمانت بی قید و شرط برای تسویه حساب همه معاملات را فراهم کند. 8

شرکت/خانه پاکسازی این توانایی را دارد که بتواند موقعیت کلی اعضا را در هر دو بازار مشتقات و بازار اوراق بهادار اساسی برای آن دسته از اعضایی که در هر دو شرکت می کنند نظارت کند. 9. سطح حاشیه اولیه در قراردادهای آتی شاخص مربوط به خطر ضرر در موقعیت است. مفهوم ارزش در معرض خطر باید در محاسبه سطح مورد نیاز حاشیه اولیه استفاده شود. حاشیه های اولیه باید به اندازه کافی بزرگ باشند تا ضرر یک روزه را که می تواند در موقعیت 99 ٪ روزها با آن روبرو شود ، پوشش دهد. 10. شرکت پاکسازی شرکت/خانه باید تسهیلات انتقال وجوه الکترونیکی (EFT) را برای حرکت سریع پرداخت های حاشیه ایجاد کند. 11. در صورت پیش فرض عضو در رعایت بدهی های خود ، شرکت پاکسازی/خانه باید موقعیت ها و دارایی های مشتری را به یک عضو حلال دیگر یا همه موقعیت های باز منتقل کند. 12. شرکت پاکسازی شرکت/خانه باید توانایی هایی برای تفکیک حاشیه های اولیه که توسط پاکسازی اعضای برای معاملات به حساب خود و به حساب مشتری خود واریز می شود ، داشته باشد. شرکت پاکسازی/خانه باید مبلغ حاشیه مشتری را فقط به اهداف مشتری اعتماد کند و نباید اجازه انحراف آن را برای هر منظور دیگری کند. 13. شرکت پاکسازی شرکت / خانه باید یک صندوق ضمانت تجاری جداگانه برای معاملات انجام شده در مبادله / بخش مشتق باشد. در حال حاضر ، SEBI اجازه تجارت مشتق در بخش مشتق BSE و بخش F& O NSE را داده است.

انواع مختلف عضویت در بازار مشتقات به شرح زیر است: 1. عضو Trading (TM) � TM عضو مبادله مشتقات است و می تواند از طرف خودش و از طرف مشتریان خود تجارت کند. 2. عضو CLEARING (CM)-این اعضای مجاز به تسویه حساب معاملات خود و همچنین معاملات سایر اعضای غیر پاک کننده شناخته شده به عنوان اعضای بازرگانی هستند که موافقت کرده اند که معاملات را از طریق آنها تسویه کنند. 3. عضو پاکسازی خود (SCM) � SCM اعضای پاک کننده هستند که می توانند فقط معاملات خود را پاک و تسویه کنند.

1. ورق ورق نیاز Networth: SEBI یک نیاز Networth Rs را تجویز کرده است. 3 کرو برای پاکسازی اعضای. اعضای پاکسازی موظفند هر 6 ماه یکبار گواهی حسابرس را برای Networth تهیه کنند. نیاز NetWorth Rs است. 1 کرور برای یک عضو خود پاک کننده. SEBI هیچ نیاز Networth را برای یک عضو بازرگانی مشخص نکرده است. 2. الزامات NetWorth Liquid: هر عضو پاکسازی (هم اعضای پاک کننده و هم اعضای خود پاک کننده) باید حداقل Rs را حفظ کند. 50 دریاچه به عنوان مایع Networth با شرکت Exchange/Clearing. 3. الزامات گواهینامه: اعضا موظفند برنامه صدور گواهینامه مصوب SEBI را تصویب کنند. علاوه بر این ، هر عضو بازرگانی موظف است حداقل دو کاربر تأیید شده را که برنامه صدور گواهینامه را تصویب کرده اند ، تعیین کند. فقط کاربران تأیید شده مجاز به کار با ترمینال معاملات مشتقات هستند.

عضو مشتقات موظف است به آیین نامه رفتار مشخص شده تحت مقررات زیر کارگزار SEBI پایبند باشد. شرایط زیر توسط SEBI در مورد تنظیم شیوه های فروش ارائه شده است: 1. پرسنل SALES: مبادله مشتقات افراد توصیه شده توسط عضو بازرگانی را به رسمیت می شناسد و فقط چنین افرادی مجاز به فعالیت به عنوان پرسنل فروش TM هستند. این افرادی که نماینده TM هستند به عنوان افراد مجاز شناخته می شوند. 2. KINK-Your-Client: عضو موظف است فرم مشتری خود را که توسط هر مشتری پر شده است ، دریافت کند. سند افشای 3. Risk: عضو مشتقات باید با تهیه یک نسخه از سند افشای خطر به مشتری ، مشتری خود را در مورد خطرات مشتقات آموزش دهد. 4. توافق نامه مشتری-مشتری: عضو نیز موظف است با کلیه مشتریان خود به توافق نامه عضو-مشتری بپردازد.

محصولات مشتق به صورت مرحله ای با شروع قراردادهای آتی شاخص در ژوئن 2000 معرفی شده اند. گزینه های فهرست و گزینه های سهام در ژوئن 2001 و ژوئیه 2001 و پس از آن معاملات آینده سهام در نوامبر 2001 معرفی شد. شاخص های بخش برای معاملات مشتقات در دسامبر 2002 مجاز بود. معاملات آتی نرخ بهره در اوراق قرضه مفهومی و قیمت بن قیمت THE ZCYC در ژوئن 2003 معرفی شده است و معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات با قیمت یک سبد اوراق بهادار دولتی برای تجارت در ژانویه 2004 مجاز است.

سهام که در آن گزینه سهام و قراردادهای آینده سهام ارائه شده است برای ارائه معیارهای واجد شرایط بودن زیر مورد نیاز است:- 1. سهام باید از بین 500 سهام برتر از نظر متوسط سرمایه روزانه روزانه و میانگین روزانه انتخاب شودارزش معامله شده در شش ماه گذشته به صورت نورد. 2. اندازه سفارش سه ماهه سیگما سهام در طی شش ماه گذشته نباید کمتر از 1 روپیه باشد. اندازه سفارش سه ماهه سیگما سهام میانگین اندازه سفارش (از نظر ارزش) مورد نیاز برای ایجاد تغییر در قیمت سهام برابر با یک چهارم از یک انحراف استاندارد است. 3. محدودیت موقعیت گسترده بازار در سهام نباید کمتر از Crores Rs. 50 باشد. به محض واجد شرایط بودن ، می توان سهام را برای معاملات مشتقات درج کرد. با این حال ، اگر سهام معیارهای واجد شرایط بودن را برای 3 ماه متوالی پس از پذیرش در معاملات مشتقات انجام ندهد ، پس از آن قراردادهای مشتق در چنین سهام قطع می شوند.