نسبت ارزش بازار

نسبت قیمت به درآمد (قیمت بازار برای هر سهم / درآمد سالانه هر سهم) به عنوان راهنما برای ارزشهای نسبی شرکت ها استفاده می شود.

اهداف یادگیری

نسبت قیمت یک شرکت به درآمد را محاسبه کنید

غذای اصلی

امتیاز کلیدی

• نسبت P / E = قیمت بازار برای هر سهم / درآمد سالانه برای هر سهم.
• نسبت P/E یک ارزش ارزیابی گسترده است که به عنوان راهنمای مقادیر نسبی شرکت ها استفاده می شود. به عنوان مثال ، نسبت P/E بالاتر به این معنی است که سرمایه گذاران برای هر واحد از درآمد خالص فعلی هزینه بیشتری می پردازند ، بنابراین سهام گران تر از یک با نسبت P/E پایین تر است.
• انواع مختلف P/E عبارتند از: پیگیری P/E یا P/E TTM ، دنباله P/E از ادامه عملیات ، و P/E یا P/EF.

شرایط کلیدی

• ارزش زمان پول: ارزش پول ، با توجه به میزان معینی از بهره ، در مدت زمان معینی درآمد کسب می کند.
• تورم: افزایش در سطح عمومی قیمت ها یا هزینه زندگی.

نسبت قیمت/درآمد

در معاملات سهام ، نسبت قیمت به درآمد از یک سهم (که به آن P/E نیز گفته می شود ، یا به سادگی "چند" نامیده می شود) قیمت بازار آن سهم است که براساس سود سالانه برای هر سهم (EPS) تقسیم می شود.

نسبت P/E یک ارزش ارزیابی گسترده است که به عنوان راهنمای مقادیر نسبی شرکت ها استفاده می شود. نسبت P/E بالاتر به این معنی است که سرمایه گذاران برای هر واحد از درآمد خالص فعلی هزینه بیشتری می پردازند ، بنابراین سهام "گران تر" از یکی با نسبت P/E پایین تر است. نسبت P/E را می توان در سالها بیان کرد. قیمت در هر سهم به ارز است ، در حالی که درآمد در هر سهم در سال به ارز است ، بنابراین نسبت P/E تعداد سالهای درآمد را که برای بازپرداخت قیمت خرید ، نادیده گرفتن تورم ، رشد درآمد و رشد ، نشان می دهد ، نشان می دهدارزش زمانی پول.

نسبت های به دست آوردن قیمت به عنوان پیش بینی کننده بازده بیست ساله: محور افقی نسبت قیمت واقعی درآمد از شاخص قیمت سهام کامپوزیت S& P را نشان می دهد که در غرق غیر منطقی محاسبه می شود (قیمت تعدیل شده تورم تقسیم بر میانگین ده ساله قبلی تورم-درآمد تعدیل شده). محور عمودی میانگین هندسی بازده سالانه واقعی سرمایه گذاری در شاخص قیمت سهام کامپوزیت S& P ، سرمایه گذاری مجدد سود سهام و فروش بیست سال بعد را نشان می دهد. توجه داشته باشید که در طول قرن گذشته ، با کاهش نسبت P/E ، بازده سالانه افزایش یافته است.

نسبت P / E = قیمت بازار برای هر سهم / درآمد سالانه در هر سهم

قیمت هر سهم در شمارنده قیمت بازار یک سهم واحد از سهام است. درآمد هر سهم در مخرج بسته به نوع P/E ممکن است متفاوت باشد. انواع P/E موارد زیر را شامل می شود:

• دنباله P/E یا P/E TTM: در اینجا ، درآمد هر سهم درآمد خالص شرکت برای آخرین دوره 12 ماهه اخیر است که بر اساس میانگین وزنی تعداد سهام مشترک در این دوره تقسیم می شود. در صورت عدم مشخص شدن صلاحیت دیگر ، این رایج ترین معنی P/E است. داده های درآمد ماهانه برای شرکت های انفرادی در دسترس نیست و معمولاً به صورت فصلی نوسان می کند ، بنابراین از چهار گزارش درآمد سه ماهه قبلی استفاده می شود و درآمد هر سهم به صورت سه ماهه به روز می شود. توجه داشته باشید ، هر شرکت سال مالی خود را انتخاب می کند تا زمان به روزرسانی ها از یک به دیگری متفاوت باشد.
• دنباله P/E از ادامه عملیات: به جای درآمد خالص ، این از درآمد عملیاتی استفاده می کند ، که درآمد آنها را از عملیات قطع شده ، موارد فوق العاده (به عنوان مثال بادگیر و نوشتن یک طرفه) و تغییرات حسابداری حذف می کند. داده های طولانی مدت P/E ، مانند شیلر ، از درآمد خالص استفاده می کنند.
• P/E ، P/EF به جلو ، یا تخمین P/E: به جای درآمد خالص ، این درآمد خالص را در طی 12 ماه آینده تخمین زده می شود. برآوردها به طور معمول به عنوان میانگین کسانی که توسط یک گروه منتخب از تحلیلگران منتشر شده است (معیارهای انتخاب به ندرت ذکر می شوند) بدست می آیند. در مواقع جابجایی سریع اقتصادی ، چنین تخمین هایی با تغییر وضعیت (به عنوان مثال داده های جدید اقتصادی منتشر می شوند ، و یا اساس پیش بینی ها منسوخ می شوند) سریعتر از آنکه تحلیلگران پیش بینی های خود را تنظیم کنند.

با مقایسه قیمت و درآمد هر سهم برای یک شرکت ، می توان ارزیابی سهام بازار یک شرکت و سهام آن را نسبت به درآمد شرکت در واقع تولید کرد. سهام با رشد پیش بینی بالاتر (یا مطمئن تر) معمولاً P/E بالاتری دارند و انتظار می رود رشد درآمد پایین تر (یا خطرناک تر) معمولاً P/E کمتری داشته باشد. سرمایه گذاران می توانند از نسبت P/E برای مقایسه ارزش سهام استفاده کنند. به عنوان مثال ، اگر یک سهام دارای P/E دو برابر سهام دیگر باشد ، همه چیز برابر است (به ویژه نرخ رشد درآمد) ، این یک سرمایه گذاری کمتر جذاب است. با این حال ، شرکت ها به ندرت برابر هستند و مقایسه بین صنایع ، شرکت ها و دوره های زمانی ممکن است گمراه کننده باشد. نسبت P/E به طور کلی برای مقایسه ارزش شرکتهای همسالان در یک بخش یا گروه مشابه مفید است.

نسبت P/E یک شرکت در بسیاری از شرکت ها و صنایع مورد توجه قابل توجهی برای مدیریت است. مدیران مشوق های محکمی برای افزایش قیمت سهام دارند ، اولاً به عنوان بخشی از مسئولیت های وفاداری خود به شرکت ها و سهامداران خود ، بلکه به این دلیل که معمولاً پاداش مبتنی بر عملکرد آنها به صورت سهام شرکت یا گزینه های موجود در سهام شرکت خود پرداخت می شود (نوعی پرداخت آنقرار است منافع مدیریت را با منافع سایر سهامداران تراز کند). قیمت سهام می تواند از یکی از دو روش افزایش یابد: یا از طریق درآمد بهبود یافته ، یا از طریق چندین بهبود یافته که بازار به آن درآمد اختصاص می دهد. به نوبه خود ، محرک اصلی چند برابر مانند نسبت P/E از طریق نرخ رشد درآمد بالاتر و پایدار است.

شرکت هایی با نسبت P/E بالا اما درآمد بی ثبات ممکن است وسوسه شوند تا راه هایی برای صاف کردن درآمد و متنوع سازی ریسک پیدا کنند. این نظریه ساخت کنگلومرهای ساختمانی است. برعکس ، شرکت هایی که نسبت P/E کم دارند ممکن است در تلاش برای "تجدید" سبد فعالیت های خود و سوزاندن تصویر آنها به عنوان سهام رشد و در نتیجه امتیاز بالاتر P/E ، وسوسه شوند تا مشاغل رشد بالایی را بدست آورند.

نسبت بازار/کتاب

نسبت قیمت به کتاب یک نسبت مالی است که برای مقایسه قیمت بازار فعلی یک شرکت با ارزش کتاب خود استفاده می شود.

اهداف یادگیری

انواع مختلف قیمت به نسبت کتاب را برای یک شرکت محاسبه کنید

غذای اصلی

امتیاز کلیدی

• این محاسبه را می توان از دو طریق انجام داد: 1) سرمایه گذاری در بازار شرکت می تواند با ارزش کل کتاب شرکت از ترازنامه آن تقسیم شود ، 2) با استفاده از مقادیر هر سهم ، تقسیم قیمت سهم فعلی شرکت با ارزش کتاب برای هراشتراک گذاری.
• نسبت P/B بالاتر به این معنی است که سرمایه گذاران انتظار دارند مدیریت از مجموعه دارایی های معین ، ارزش بیشتری ایجاد کند ، و همه مساوی است.
• از نظر فنی ، P/B را می توان از جمله یا حذف دارایی های نامشهود و حسن نیت محاسبه کرد.

شرایط کلیدی

• سهام برجسته: سهام برجسته همه سهام شرکتی است که توسط سرمایه گذاران مجاز ، صادر و خریداری شده و توسط آنها نگهداری می شود.

نسبت قیمت/کتاب

نسبت قیمت به کتاب یا نسبت P/B یک نسبت مالی است که برای مقایسه قیمت فعلی بازار یک شرکت با ارزش کتاب خود استفاده می شود. محاسبه می تواند به دو روش انجام شود ، اما نتیجه باید به هر صورت یکسان باشد.

به روش اول ، سرمایه گذاری در بازار شرکت را می توان با کل ارزش کتاب شرکت از ترازنامه خود تقسیم کرد.

• سرمایه گذاری در بازار / کل ارزش کتاب

راه دوم ، با استفاده از مقادیر هر سهم ، تقسیم قیمت سهم فعلی شرکت با ارزش کتاب برای هر سهم (یعنی ارزش کتاب آن تقسیم بر تعداد سهام برجسته) است.

• قیمت سهم / ارزش کتاب برای هر سهم

مانند اکثر نسبت ها ، مقدار عادلانه صنعت متفاوت است. صنایعی که نیاز به سرمایه زیرساختی بیشتری دارند (برای هر دلار سود) معمولاً با نسبت P/B بسیار پایین تر از مثلاً شرکت های مشاوره هستند. نسبت های P/B معمولاً برای مقایسه بانکها استفاده می شود ، زیرا بیشتر دارایی ها و بدهی های بانکها دائماً در ارزش بازار ارزش دارند.

نسبت P/B بالاتر دلالت بر این دارد که سرمایه گذاران انتظار دارند که مدیریت از مجموعه دارایی های معین ، ارزش بیشتری ایجاد کند ، همه مساوی (و/یا اینکه ارزش بازار دارایی های شرکت به طور قابل توجهی بالاتر از ارزش حسابداری آنها است). با این حال ، نسبت های P/B به طور مستقیم هیچ اطلاعاتی در مورد توانایی شرکت در تولید سود یا پول برای سهامداران ارائه نمی دهند.

این نسبت همچنین ایده ای در مورد اینکه آیا یک سرمایه گذار بیش از حد برای آنچه که اگر شرکت بلافاصله ورشکسته شود ، بیش از حد باقی می ماند ، می دهد. برای شرکت های پریشانی ، ارزش کتاب معمولاً بدون دارایی های نامشهود محاسبه می شود که ارزش فروش مجدد ندارند. در چنین مواردی ، P/B نیز باید به صورت "رقیق" محاسبه شود ، زیرا گزینه های سهام ممکن است به فروش شرکت ، تغییر کنترل یا شلیک مدیریت باشد.

همچنین به عنوان نسبت بازار به کتاب و نسبت قیمت به سهام (که نباید با نسبت قیمت به درآمد اشتباه گرفته شود) شناخته می شود و معکوس آن نسبت کتاب به بازار نامیده می شود.

ارزش کل کتاب در مقابل ارزش کتاب ملموس

از نظر فنی ، P/B را می توان از جمله یا حذف دارایی های نامشهود و حسن نیت محاسبه کرد. هنگامی که دارایی های نامشهود و حسن نیت حذف می شوند ، این نسبت اغلب به عنوان "قیمت به ارزش کتاب ملموس" یا "قیمت به کتاب ملموس" مشخص می شود.

مجوزها و ویژگی ها

محتوای دارای مجوز CC ، که قبلاً به اشتراک گذاشته شده است

• درمان و تجدید نظر. ارائه شده توسط: boundless. com. مجوز: CC BY-SA: Attribution-Sharealike

محتوای دارای مجوز CC ، انتساب خاص

• نسبت PE. ارائه شده توسط: ویکی پدیا. مجوز: CC BY-SA: Attribution-Sharealike
• ارزش زمانی پول. ارائه شده توسط: ویکی پدیا. مجوز: CC BY-SA: Attribution-Sharealike
• تورم. ارائه شده توسط: Wiktionary. مجوز: CC BY-SA: Attribution-Sharealike
• نسبت قیمت درآمد. ارائه شده توسط: Wikimedia Commons. واقع در: https://commons. wikimedia. org/wiki/file:price-eaings_ratios_a_predictor_of_twenty-year_retus_(shiller_data). png. مجوز: CC BY-SA: Attribution-Sharealike
• نسبت P/B. ارائه شده توسط: ویکی پدیا. مجوز: CC BY-SA: Attribution-Sharealike
• سهام برجستهارائه شده توسط: ویکی پدیا. مجوز: CC BY-SA: Attribution-Sharealike
• نسبت قیمت درآمد. ارائه شده توسط: Wikimedia Commons. مجوز: CC BY-SA: Attribution-Sharealike